房地產股票吸引力增

房地產股票即將發生重大變化。2016年8月31日金融市場收市後，指數供應商標準普爾道瓊斯和MSCI將其全球行業分類標準整體行業，從10個擴大到11個，即房地產從金融行業分離出來自成一個類別。這是自1999年該分類標準產生以來，全球行業分類標準（GICS）行業的首次重大變化。

這次轉變，反映出房地產在當今投資格局中的規模和重要性。再者，轉變強調了股票REITs和金融公司之間的根本區別，例如銀行、保險公司和資產管理公司，包括盈利和股息穩定性、槓桿和估值方法，房地產將涵蓋大多數的房地產投資（尤其是國內的美國指數）。

房地產行業在GICS中的轉變也反映出，投資者長期以來接受流動房地產為一項資產類別，同時也發現了該行業具吸引力的歷史表現和風險特徵。另外，房地產行業於GICS行業分類中的顯著可見性，應推動房地產股票的流動性增加，同時也在中期至中長期內促進資本形成和增長。

REITs也為股票經理和投資者提供分散其投資組合的機會。大家熟知的R2指標反映該行業追蹤總體指數的緊密程度，並表明歷來REITs比金融行業（包括REITs）提供更多多元化收益。我們認為，只要業績存在競爭力，那麼較低的相對風險和投資組合多元化看似難以爭辯。

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