樂觀不忘謹慎

發佈時間: 2015/04/23

唉!走寶,中證監於3月20日詳解過:「A股上漲的必然性和合理性」,可惜我是昨日執枱時,才見到這「舊聞」,如果當時有認真看過,於3月21日就依證監「吩咐」,重槌A股,發啦!大家可想看證監點樣推介A股?

證監會新聞發言人鄧舸3月20日表示,年初以來,我國股市延續了去年下半年的上漲行情,呈現出穩中有漲走勢。近期股市上漲,是市場對經濟增長「托底」、金融風險可控的認同,也是全面深化改革、市場流動性充裕、資金利率下行、中小企業上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映,有其必然性與合理性。未來股市的平穩健康發展,對於增強經濟發展信心,擴大直接融資規模,加快經濟轉型升級意義重大。

市場活躍度保持高水平

近期股市連續上漲,上證綜指創下近7年來新高,創業板指更是屢創歷史新高。對此,鄧舸介紹,從行情看,年初至3月19日,上證綜指和深證綜指分別上漲10.75%和29.16%,九成以上個股上漲。

從成交看,年初至3月19日,滬深兩市股票日均成交金額6,446億元,市場活躍度保持較高水平。其中,自然人投資者交易金額佔全部交易金額的90%左右。年初至3月19日,自然人投資者大幅淨買入A股4,701億元,各類專業機構投資者淨買入782億元,一般法人機構淨賣出A股5,483億元。從滬股通情況看,年初至3月19日,投資者累計淨買入439億元。

日均開戶數目大增

從投資者參與情況看,年初至3月19日,投資者日均新開股票帳戶數10.9萬戶。

特別是3月9日至3月19日這兩周,投資者日均新開股票帳戶數17.7萬戶,較去年12月日均新開12.9萬戶水平明顯上升。

年初至3月19日,周均參與A股交易帳戶1,970.61萬戶,參與帳戶佔有效帳戶比平均為13.83%,較去年12月份的2,237.75萬戶和16.16%佔比均有所下降。

此外,截至3月13日,投資者融資融券信用帳戶數630萬戶,較去年底增加43萬戶。

從股市資金面看,一方面銀證轉帳資金淨流入規模較大。年初至3月13日,證券公司客戶交易結算銀證轉帳淨流入資金達1.18萬億元,日均淨流入263億元。另一方面融資融券業務平穩發展。年初至3月16日,投資者日均融資買入額與滬深股票日均成交金額之比為16%左右,與去年12月份水平相當。截至3月16日,融資融券餘額1.29萬億元,較去年底增加0.26萬億元。

市盈率與發達國家相當

從股票估值看,截至3月19日,滬深兩市全部A股平均靜態市盈率25倍,其中主板市盈率21倍,中小企業板市盈率64倍,創業板市盈率96倍。

上證50指數和滬深300指數成分股平均市盈率分別為12倍和16倍,與道指市盈率16倍、富時100指市盈率20倍、德國DAX30指數市盈率18倍、法國巴黎CAC40指數市盈率20倍、日經225指數市盈率21倍估值水平大致相當。金融業、采礦業和房地產業市盈率分別為11倍、17倍和22倍。滬深兩市約700只股票市盈率超過100倍。

憧憬納入國際指數

證監會之所以夠膽力推A股,因為他們有力,在周日,證監會新聞發言人鄧舸亦表示:

近期證監會已與MSCI、富時兩家指數公司和一些國際機構投資者進行了面對面的交流,進一步加深了相互了解,並就A股納入相關指數所涉及的規則和技術等問題進行了充分溝通,取得了良好效果。

經濟下行壓力大 勿忘風險

鄧舸表示,下一步將會同有關部門進一步完善合格境外投資者(QFII)制度,優化滬港通,研究推出深港通,積極解決與國際機構投資者進入和指數納入相關的技術細節,為國際投資者投資A股市場提供更多便利;同時,也將繼續與國際機構積極溝通,推動A股納入國際基准指數工作。

在推介A股時,鄧舸也不忘提醒風險,鄧舸提醒,在目前經濟下行壓力仍然較大、部分上市公司估值較高、杠杆資金較為活躍情況下,投資者仍需要注意市場風險,不要有所謂的「寧可買錯也不能錯過」的想法,更不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導,而盲目跟風炒作。應當牢記入市有風險,投資需謹慎,理性投資,量力而行。

他同時表示,證監會要繼續加強市場監管,切實維護市場正常秩序,嚴厲打擊股市坐莊、市場操縱等違法違規行為,維護投資者合法權益。

明白中證監取態,昨日A股又再升,豈無原因。但一句講晒,樂觀不忘謹慎。

撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭