輝山只是冰山一角

Mar 27, 2017

凡事有正反兩面,金玉其外,敗絮其中,對於表面包裝得愈光鮮亮麗的事物,向來會更是充滿戒備之心;因為躲在美麗構圖的背後,隨時是艱險邪惡。作為自掏腰包真金白銀入市的小投資者,更有需要留意。

的而且確,近期的市況及成交已開始叫人想入非非。據近期最新預測,區內企業盈利增長有15%,為近十年以來最好,大行對企業盈利預測上調幅度平均超過3%,是最少7年以來最大的一次上調。同一時間,按個別機構數字顯示,本周流入區內市場資金為近一年以來最多;相反,美股出現了三個月以來首次資金淨外流,沽美股買區內,資金終於肯垂青中港股市之說不止甚囂塵上、且言之鑿鑿。

惟不能否認,中國的股票質素與其食品安全問題同樣,一直是痛點所在。政策因素以外,投資者更擔心企業造假事件頻發,難免令人質疑長綫投資價值。以上周五股價於毫無先兆下暴瀉九成的輝山乳業(06863)為例,沽空機構的指控並非無的放矢,上市公司大股東挪用公款資金自用炒賣更屢見不鮮,更遑論如輝山般可以140億總資產去抵住211億貸款,傳聞中一家金融機構抽貸觸發的資金鏈斷裂,即蔓延至七十多個債權人資金凍過水,有如火燒連環船。更可怕是被揭GDP也造假的遼寧省政府竟企圖擋住一眾債權人追收貸款的正常行為,似乎要把輝山打造成類Too Big To Fail企業,陷銀行於不義,假如輝山事件只屬冰山一角,同類爆煲應陸續有來,中資股投資價值何在?所謂透過債轉股的去槓桿,劣債怎麼轉都只是劣股,只怕受傷害的又是銀行。(本欄逢周一、三、五刊登)

撰文: 胡孟青 港媽、財經評論員
欄名: 留給囝囝

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