姊妹們，早前按揭證券公司公布了一些「公共年金」的細節後，引起市民大眾的很大回響。我估計，到日後正式推出時，市場反應會不俗，但到底會否出現超額認購，則暫時仍然難以估計。
我在本欄多次提過，香港政府推出的iBond（通脹掛鈎債券，保證利率1厘），又或者針對65歲以上長者推出的Silver Bond（銀色債券，保證利率2厘），都是長者退休收息的優質工具。
只可惜，無論iBond或銀債，供應實在太少，加上保證利率只有一厘和兩厘（銀債的保證息率為兩厘），更甚的是，兩者的年期都只有3年。用專業的術語，到期之後，我們可能有「再投資」的風險（Reinvestment Risk），即是到時之後，投資者又要搜羅其他債券，有可能，到時的利率水平比現在更低。因此，單靠這兩種債券，絕對不能滿足日益增長的「銀髮市場」（未來十年是港人退休的一個高峰期）。
性質有異 投資風險不同
而這一次政府透過按揭證券公司推出的「公共年金」，應該是解決以上問題的一個理想方案。不過，我身邊有些姊妹的第一個反應是回報太低，不吸引，買些優質股退休收息肯定比年金優勝，而且，年金又不能抗通脹等等。我的姊妹Sara就是其中一位。
「根據現時公布，公共年金的內部回報率只有3-4厘，而且，這要80-90歲後才有（根據按揭證券公司公布的資料，這個回報率是以男女預期壽命的年歲為計算基礎）。我就算買盈富基金（02800）也有3厘以上的股息回報，更何況買股票可以抗通脹，以及有機會賺取股價升幅呢！」Sara是資深的投資者，她擅於投資，所以，對於一低回報的投資總是不以為然。
「Sara，妳懂得投資，或者會認為3-4％的回報不算吸引，但對於絕大部分普羅市民，他們不懂投資，如果有一種投資工具，可以長期且穩定地賺取接近4％的回報，我認為已經不錯了。而且，妳用股票跟年金比較是不公平的，正如妳用蘋果和橙去比較一樣，兩者的風險與回報的權衡都不一樣！」聽到我這樣說，Sara似乎明白了政府的立場。
穩定回報 照顧普羅市民
「我明白的，政府要照顧的，始終是普羅大眾，而大部分小市民都是不太懂得投資，所以，出這一類低風險低回報的產品是會受歡迎的！」
「正是呀！但我也想提一點，就算妳這類擅於投資的將退休人士，也不應該把所有資產放在一個籃子呢！我鼓吹的三合一退休方案妳應該記得的，至少要將妳的退休資產分散於三種不同的資產類別，這樣才是真正的投資之道呢！」
「嗯，多謝妳的提醒，那麼，我也可能要認真考慮是否要買一點年金呢，但我還未到65歲，政府還未受我玩呢！」Sara半開玩笑地說。
「如果妳等不到政府的年金，可以考慮私人市場的年金呀！」
「好！等我研究下！」（本欄逢周一、三、五刊登）
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心