先鋒醫藥純利增38％

中國先鋒醫藥（01345）主要於內地從事營銷及推廣進口醫藥產品及醫療機械，以及提供相關渠道管理服務，其醫藥產品包括眼科、鎮痛、心血管病、呼吸系統疾病、腸胃病、免疫及其他治療領域，醫療器械產品則涵蓋眼科、齒科、傷口護理等治療領域。

此集團是全球最大的眼部保健公司愛爾康於內地所有眼科藥品的渠道管理服務唯一供應商，亦同時為其提供聯合推廣服務。集團採納的營銷推廣模式，包括內部團隊及第三方推廣商。截至去年底，其產品通過全國營銷、推廣及渠道管理服務網絡，遍布所有省份、直轄市及自治區，覆蓋約3萬家醫院及醫療機構，以及超過10.8萬家藥房。

2016年度集團實現收益17.9億元人民幣，同比增長22.5％；純利2.38億元，增38.3％；平均毛利率由2015年的31.7％增至33.1％，通過提供綜合性營銷推廣、渠道管理服務銷售的藥品和醫療器械的毛利率，為63.5％和59.9％，較2015年度增加了2.6和5.4個百分點。建議買入價3元，目標3.3元，止蝕位2.85元。

（筆者沒有持有上述股票）