「息魔」只是輸在起跑綫？

姊妹們，隨着經濟逐漸復甦，美國一直想結束極端的低息環境，但兩年來，聯儲局只能加息3次，每次四分一厘，只算是啟動了加息周期，但現時美國的聯邦基金利率也不過1厘，仍屬超低水平。

不過，現時估計，今年有機會合共加息3次（3月時已加了一次），即是大約還有半厘息的加幅。但微妙的是，香港銀行同業的資金一直充裕，即使香港實施聯繫滙率，即是香港的利息不能偏離美息太遠，否則會觸發大規模的套息潮。

但結果，香港一直沒有跟隨美國加息，不過，這個「美好」的形勢看來要逆轉了，因為，金管局前周出招，加重銀行新造按揭業務的資本要求後（銀行新造按揭貸款時，「風險權重」下限由15％調高至25％，即是銀行要多做按揭生意，就要增加資本），幾大銀行終於被迫加息。

渣打銀行（02888）率先宣布，上調新造H按息率0.1厘至H+1.4厘，中銀香港（02388）也宣布跟隨，其後，滙豐（00005）和同系的恒生（00011）也宣布加息0.1厘。今日開始調高按息的銀行包括渣打和滙豐，而中銀和恒生則於6月5日起加息。

勿因習慣低息 看輕威力

姊妹們，妳可以說，0.1厘其實微不足道，因為每100萬元貸款，每月只增加百多元供款，但今次加息的象徵意義卻不可忽略。我在本欄也多次提到，利率也是周期性的，經過一段時間低息之後，利率就會開始向上，轉入加息或高息年代。

只不過，10年前的金融海嘯實在是史無前例的大型金融風暴，美國和其他已發展國家唯出靠超長時間的低息周期來刺激經濟復甦。由於經濟已經重上正軌，作為負責任的金融政策官員，決不會讓這個不合理的低息現象長期維持下去的，所以，息口，即是資金成本，將無可避免地回升。

姊妹們，我多次在本欄提醒大家，不要看輕「息魔」的威力，就是擔心大家太習慣過去的低息年代，以為借錢的成本永遠都這樣便宜，而冒進地借貸。又或者，已經借了的錢，如果銀行是以浮動利率跟妳計息的話（物業按揭主要以浮息計算），未來的還款額是會按照日後的利率水平而增加的。

每加1厘 月供款增$2000

當然，我同意，今次加息周期有多長時間，期間的加息幅度有多深，完全視乎經濟情況。香港實施聯繫滙率制度，利息跟美國掛鈎，所以，未來香港要加多少息，也得看美國經濟的動力。但我仍然想強調，這位「息魔」可能只是輸在「起跑綫」，如果美國經濟強勁，隨時可以用強烈的後勁追回早前的失地。

作為業主，又或者貸款人士，最重要是計算自己能否應付未來的加息周期，因為每一次加息都會增加大家的供樓負擔。

我再給大家一個例子。假設妳的貸款額是300萬元，還款期25年，現在的按揭利率是2.15厘，每月供款就是15,092元；如果加息1厘，即利率升至3.15厘，每月供款就要升至16,872元；如果再加息1厘，利率升至4.15厘，每月供款就要再升至18,765元；如果再加息1厘，利率升至5.15厘，每月供款就要再升至20,768元。

即是說，按揭利率每加息1厘，妳的供款負擔便會增加1,800至2,000元。如果合共加3厘，妳的總負擔便會增加5,676元，但到底是不是3厘就見頂，那就要看美國的經濟情況了！

（本欄逢周一、三、五刊登）

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