A股增長潛力吸引外資

中國監管機構自4月份起重點打擊以理財產品為基礎的「委託投資」，導致內地股票大跌。

流動性收緊，加上國家進一步加大對影子銀行活動的監管力度，將會繼續限制內地市場。

雖然短期內這類型的措施會引起市場的強烈反應，但我們認為它們最終有助於降低風險，預防日後股市受到更大的衝擊。加強監管後，相信目前市場上的股票停牌風險會減低。

憧憬被納入MSCI指數

六月中，如果MSCI決定將內地A股納入新興市場指數，我們認為將會吸引大量投資者湧進A股市場。當A股逐漸對外開放，當中的風險包括了資本外流導致流動性過度緊張，以及理財產品因上述監管措施而終止。

另外，投資者亦需留意外在環境變化，例如全球保護主義加劇影響貿易增長、美國貿易政策變動、美國加息步伐快於預期，以及美元因加息而走強。

除了國企和資本市場改革外，中央政府也正在處理眾多關鍵的結構性問題，包括從依賴貿易出口變成以服務業推動的經濟轉型、製造業朝高增值方向發展，以及結束一孩政策。隨着深港通和滬港通開通，A股市場將與環球投資者接軌，有助促進內地經濟繁榮。長遠來看，我們對內地市場感到樂觀，並相信內地仍擁有巨大的增長潛力。

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