紐央行議息會後剖析

於昨晨（22日）議息會後，新西蘭央行如預期維持所有貨幣政策不變，息率維持於1.75％水平。在其聲明中，紐央行行長惠勒指，該行會繼續維持寬鬆的貨幣政策一段長時間。這聲明基本上與今年上半年三個議息會後的聲明一致。對於紐元滙價，紐央行指一個較弱的紐元滙價有助支持經濟增長。議息會後於亞洲早市所見，紐元基本上沒出現太大變動，維持於約72.50美仙水平徘徊。

筆者原先以為繼本月初澳洲央行議息會上，澳央行大舉調高其未來經濟增長預期，及於上周初加拿大央行正副行長相繼暗示今年有加息機會後，於今晨紐央行的議息會，同屬商品出口大國的新西蘭，其央行也會傾向收緊貨幣政策方向。但出來結果則並非如此。由於從技術上所見，14天相對強弱指數（RSI），紐元不單相對美元，甚至在交叉盤上相對歐元、日圓、英鎊以至澳元等貨幣，紐元均出現超買情況。既然現在紐央行沒有於議息會上改變其貨幣政策方向，建議投資者先行對紐元離場作壁上觀。

分析紐元時，還有兩個因素我們需要同時留意︰油價及美股。周三晚（21日）所見，紐約期油再跌2.3％以42.53美元收市，成為自2016年8月以來最低水平。假如與今年2月份的高位作比較，油價累積跌幅已有約兩成。油價跌，市場歸咎於美國不斷增產石油。美國能源信息局（USEIA）最新報告顯示，美國最新產油量達到每日935萬桶，這水平差不多與沙特阿拉伯及俄羅斯的每日油產量持平。石油作為眾商品之首，油價跌可不利整體商品價格以至紐元滙價走勢。

留意油價及每股兩因素

另外值得留意的是，美股道指技術上超買情況甚為嚴重，加上聯儲局已暗示今年內仍有加息甚至有縮減負債表規模意向；倘美股一旦作出調整，市場的風險胃納便會隨即下降，這可對紐元滙價不利。從現時各方因素所見，似乎紐元要短期內重上74美仙的機會不大。

（原文轉載自6月22日《經濟通》）

（本欄逢周五刊登）