人民幣仍是可愛的投資工具

姊妹們，2015年8月之前，我相信，妳們手上或多或少，總有一些人民幣，而持有這些人民幣，主要目的是為了投資，博財「息」兼收。我記得，我也鼓勵不少姊妹買人民幣。我當時形容，人民幣是一種優質的低風險資產。

事實上，過去10年，人民幣確實每年為投資者帶來約5至6％的總回報，簡直是穩陣派的投資恩物。但自從去年8月中起，人民幣「主動」一跌之後，大家對人民幣的信心，馬上由天堂跌到地獄，恨不得要沽清自己手上的人民幣。

為刺激經濟 匯價或續跌

但其實，去年全年，人民幣大約下跌了6％左右，如果存人民幣有2至3％的利息回報，整體損失也不過3至4％。

這跌幅跟很多外幣比較，其實已算是最好的了，因為大部分外幣現在都是接近零利息，而匯價去年又大約下跌一至三成不等。從這個角度看，人民幣不是還可以嗎？只不過，大家可能太習慣人民幣是只升不跌的，而且利息也不錯！正如我在早前的文章中說，由於內地經濟仍然有下行壓力，中央又極力要維持7％的經濟增長，未來人民幣滙價的波幅可能會擴大至5％左右（稍稍下跌有利出口），而人民幣可能已經由過去的低風險資產，逐步變成中風險資產。

但我想指出的是，就算是中風險資產，人民幣也是優質的中風險資產，因為持有人民幣仍然有利息回報，而就算優質債券，整體波幅有時也有3至5％左右，但債券持有至到期是不會升值的，但只要內地經濟轉好，人民幣最終仍然有上升機會。

外匯儲備多 難大幅貶值

大家不用擔心人民幣會失控地下挫，因中央仍坐擁巨額外匯儲備，現階段他們仍可用較大力度干預市場，以維持人民幣匯價穩定。

到這一刻來說，我仍然估計，人民幣大幅貶值的可能性不大。當然，是否應該繼續持有，或者應該減持多少，這很視乎投資者本身的風險承受能力，很難一概而論。

但我大致上的意見是，如果手上不是持有太多人民幣，例如只是10萬元以下，我覺得還是應該以不變應萬變。如果手上沒有太多人民幣，難得現在匯價回落，想趁機多買一些，我也不會太反對，只要不是瞓身買；至於手上已經有幾十萬，甚至上百萬人民幣者，我建議最好不要再增持，尤其是大手增持，反而待它反彈時稍為減持，可能是較合理的做法。

事實上，就算由8月份起開始貶值，人民幣也不是一口氣向下，仍然有很多機會讓投資者沽貨離場的，所以，我仍然認為，人民幣始終是很可愛的投資工具。

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