有眼不識「走資」?

2016/01/19

愈來愈多的朋友問的一個人民幣問題:持有人民幣多年,在人民幣已非首年向下、且已回見五年低位之際,才紛紛一窩蜂詢問應如何處置手上人民幣。

有位膽大心細的一位投資達人,已把所持有人民幣和港幣通通轉換至美元,因為對港匯轉弱戒心更甚於人民幣。

資金海流持續,股票錢出現走資,已成為本港其中主要不確定因素。

水能載舟、亦能覆舟,過去的幾輪QE,史無前例逾萬億湧入,聞說當中多的是中東資金,隨着油價插水,中東資金流逆轉是很自然,外圍進入另一新常態,留港熱錢班資回朝,是財金官員早已提醒可能出現的情況,根本不應該大驚小怪,香港金融史將由環球資金締造新的一頁,外界絕對不應低估可能出現的影響。

綜觀近日市場中人對人民幣、港匯、及走資問題的闡釋,不少評論竟出奇地「到喉不到肺」、唔湯唔水,令聽者一頭霧水,尤其最明顯是部分只懂叫人片面地看銀行體系結餘的評論,區內市場資金流向,主要反映在外匯儲備水平的變動,看匯價變動即可知;惟當區內貨幣向下,香港卻因為聯繫匯率而呈強,港匯與儲備水平的變化,受影響的是拆息水平,以至左右銀行貸款定價,資金成本已成為影響資產市場走勢變數之一,是整體資金流向層面,而所謂整體層面,是包括港元以外的資金流向水平。

據金管局數據在港機構外幣資產,從去年九月開始已連續三個月錄負數,這就叫走資。

撰文: 胡孟青 港媽、財經評論員
欄名: 留給囝囝

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