隨着內地經濟持續發展，個人可支配收入連年增長，內地對醫藥行業的剛性需求不斷提升，加上去年十八屆五中全會及十三五建議將「健康中國」提升至國家戰略高度，行業前景不容忽視，今期「十三五潛力股」請來專責醫療行業研究的交銀國際助理副總裁李博，解構箇中機遇。
去年以來，醫藥板塊其實一直被一個不明朗因素籠罩，就是全國各省招標全面啟動，普遍藥品價格都錄得不同程度的下調。藥價下跌，而且招標進度未明，令醫藥行業去年的不確定性增加，以致板塊估值受壓。不過李博指，踏入2016年，情況已有所改變，「目前看來，全部省份已於去年12月底開始招標。」他表示，當招標告一段落後，醫藥板塊近年最大的不確定性得以消除，「板塊在2016年第一至第二季度復甦是大概率事件。」
健康中國為國家戰略
值得特別留意的是，藥品招標這一負面因素，一般是三到四年才會出現一次，換句話說，這次招標結束後，醫藥行業可望迎來三到四年的長期穩定發展期。醫藥行業的中短期不利因素盡去，李博預計，醫藥行業收入未來將以10％至12％左右的速度穩定增長，遠較內地經濟增長為高，同時亦具備長期的主題投資機遇。
如前文所述，在十三五建議中，「健康中國」被提升到新的高度，上升為國家戰略任務，在港股中都各有不同的股份可供布局，其中的上海醫藥（02607）及鳳凰醫療（01515）已率先抽升，今期「十三五潛力股」將集中於藥品生產商。
對於位處醫藥行業上游的藥品生產商，李博建議可循三個方向選股，「第一，所銷售的藥品為快速增長的子板塊，例如是心腦血管、中樞神經等；第二，要有獨立的銷售團隊；第三，公司的研發能力夠強，後續產品跟得上。」
在上游醫藥股中，李博最為看好石藥集團（01093），其創新藥組合乎合國策發展，「招標對石藥亦有降價影響，但石藥很多新產品上市不久，甚至仍在開發過程中，是降價放量的故事，其研發投入在港股中亦是處於第一梯隊。」
另外，他亦看好受惠中藥發展的培力控股（01498），並指其2015年的增長速度遠遠高於同業。
（本文摘錄自今日隨《經濟日報》出版的《投資理財周刊》，股份詳細分析，可參閱今期「十三五潛力股」。）