萬州國際具多重利好

在中央一號文件、豬肉價升及推高端化產品拉動下，萬州國際（00288）前景看好。

上周一號文件發布，連續13年聚焦三農。推進農業供給側結構性改革為最大亮點之一，當中提到要走產出高效、產品安全、資源節約及環境友好的農業現代化道路。在供給側改革下，將推高包括環保等各項成本將增加，倒逼小型及個體養殖戶退出市場，利好龍頭大型養殖業，萬州可得益。

生豬價格方面，受消費旺季需求大增、能繁母豬減少及嚴寒天氣生豬外運受阻，屠宰場收購難度增加影響下，價格節節上升，1月國內外三元生豬價格同比升8％.1月30日反映養殖戶盈虧情況的豬糧比升至9.3︰1，反映養殖戶的盈利情況不斷改善。

下游方面，萬州旗下雙匯於鄭州的美式工場正式投產，預計每日生產100噸美式肉製品，原料來自收購的史密斯菲爾德，標榜採用美國工藝及技術生產，被視為雙匯實施國際化策略以來首個國內建設項目。隨着大眾對安全及高端食品需求增加，產品推出助可把握市場增長機遇，及提升盈利率。建議買入價4.3元，目標4.8元，止蝕位3.9元。

（筆者沒有持有上述股票）