德銀不會是雷曼翻版

康：美股周五終於反彈。

陸：既然油價因為油組國有機會減產，加上德意志銀行宣布回購債券，美國經濟數據又較預期為佳，如果三大因素都不能令歐美股市反彈，那全球股市真的陷入災難了。

康：但市場是否有點杯弓蛇影？雖然德意志銀行公布去年虧損達68億歐元，並刺激其CDS大升，並創歷史新高，可是德意志真會成為雷曼兄弟的翻版，出現倒閉的情況嗎？

陸：當然機會不高，尤其是隨着集團宣布回購債券，這進一步反映出德意志的資本十分雄厚，可是過去幾個月市場異常波動，自然會有此憂慮，而且68億歐元的虧損，絕非小數目，亦難怪市場有此憂慮。

康：作為全歐洲其中一家最大的銀行，亦是德國銀行業的龍頭，德意志之營運應該得到德國政府的保護，所以走上雷曼兄弟的舊路，機會根本不高，除非德國想歐洲再度陷入混亂，而且如果因德意志的問題而陷入混亂，那麼比歐債危機的問題更大。

陸：的確，自從2008年雷曼事件，以及2009至2010年歐債危機發生後，歐美的監管機構一直要求各銀行提升資本水平，所以雖然油價急跌等因素，令德意志面對重的虧損，但現有的資本相信仍可令德意志度過及解決現有的困難。所以相較而言，渣打銀行的問題更值得留意。

康：因為中東業務的比重十分高，而且沒有政府的支持。

陸：幸好是渣打的規模相對較小，對市場帶來的影響亦十分有限，所以應不會為市場帶來長期的系統風險。

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