內地玉米價格下調，加上豬肉價上升，肉品銷售商惠生國際（01340）看高一綫。
去年秋季玉米豐收，加上國家下調玉米收儲價格，拖累下玉米價格持續下跌。統計顯示，截至2月24日，玉米1605期貨合約價格每噸降至1,861元，同比跌5.58％。春節過後華北地區新玉米供應源源不絕，中綫玉米價格仍有下跌空間。
豬肉價方面，因去年能繁殖的母豬存欄量同比下跌11％，存欄量連跌27個月影響下，豬肉價格節節上升，拉動生豬養殖企業業績顯著增長，以內地上市的牧原股份為例，去年收入同比增15％至30億元人民幣，淨利潤增6.4倍至約6億元人民幣，下半年豬肉價格急升時，淨利潤較上半年多11.8倍。
惠生國際去年中期純利，同比升28％至5,126萬元，總部湖南省豬肉價格顯著上升，當地生豬價格由去年6月中每公斤約15元，升至今年2月底約每公斤18.5元，升幅達23％。玉米價格下跌養殖成本下降，加上價格上升刺激下，全年及首季業績維持高增長可期。建議買入價0.89元，目標1元，止蝕位0.8元。（筆者沒有持有上述股票）
撰文:
黃瑋傑
輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論