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預示虧轉盈 味丹現價吸引

發佈時間: 2016/03/03

味丹國際(02317)發盈喜,預期2015年度業績虧轉盈,主要由於集團越南廠房有效實施節能解決方案,令生產成本大幅下降。

味丹主要從事生產味精、變性澱粉/天然澱粉、肥飼料及特化產品。去年上半年度,集團味精銷售表現穩定,實現收入1.09億美元,同比增3.8%;特化產品(包括鹽酸、蘇打及漂白水)受惠越南市場對鹽酸及蘇打的需求增長,收入增長15.1%至1,118萬美元。

為保障國內燃料生產的原料供應,財政部對木薯出口關稅從零上調至5%,藉以鼓勵木薯再加工,因此令越南國內木薯原料價格下降,集團受惠生產成本下降。另一方面,集團旗下味丹越南汽電共生廠在去年3月,改用其他燃料代替天然氣,而該節省能源成本方案於去年第二季開始發揮成本效益。另外,東盟經濟共同體在去年底正式成立,對集團越南廠各項核心產品外銷將有助益。

集團目前市值僅約6.85億元,以盈喜預測的不少於1,000萬美元淨利潤計算,現價預測市盈率將不足10倍。建議買入價0.43元,目標0.485元,止蝕位0.41元。

(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論