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價值億元的問題

發佈時間: 2016/03/03

這個值億元問題不是六合彩,而是怎樣看港股後市。

昨日港股升逾500點,是回升還是反彈?如是反彈,要趁高鬆綁,如是回升,則要見高仍追,你信是反彈還是回升?

以波浪理論看,這次仍只是個反彈,除非恒指周綫圖上,能確切企穩於19905上。

由18278開始的4浪(c)若果等於4浪(a)的長度,見頂目標為19514,與2月22日的最高位19524只相差10個指數點;恒指除了未能挑戰20天保力加通道上限綫阻力之外,昨日亦曾以陰燭重返中軸綫及10天平均綫支持區19100-19145之下低收,表示反彈浪可能已經在19524結束,2月26日的大幅回升可能只是反彈罷了。

本輪升浪未必是反彈

假如整組由18524開始的不規則形4浪已經在19524結束的話,則現時就是5浪下跌的開端,若等於1浪長度,初步下試目標17111。

或者,整組4浪假如並非以不規則形反彈,則可能以「順勢三角形」方式橫行整固,現時的4浪(d)若為4浪(b)長度的0.618或0.764倍,見底目標18602或18384。

倘若保持在4浪(b)底部18278之上,其後將以4浪(e)姿態作最後的反彈,並在19524或以下的水平見頂。之後才展開凌厲的5浪急挫。

從周綫圖看,恒指較早前持續跌穿20星期保力加通道下限綫低收,令通道波幅擴大,反映恒指正處於中期下跌趨勢市。在恒指確切上破10星期平均綫阻力19905高收之前,大跌小反彈的形勢將維持不變。

昨日恒指雖收於20003上,但仍只是一日,不是三周。

但如從指數及上升股數看,則這輪升浪,未必是反彈,昨日收盤,滬指報2849.68點,漲4.26%,成交2,593.2億元,深成指報9766.37點,漲4.77%,成交3541.7億元,創業板指報2017.6,漲4.27%,成交875.1億元,兩市214隻非ST股漲停,2股跌停,僅9股下跌,共計成交6,134.9億元,周二全天成交4,625.72億元。昨日A股漲停股票有214隻,跌停的只2隻,而漲停之勢是於昨午見蔓延開來的。

支持昨日A股升勢的,《金融界》網站謂有十個利好,下列其詳:

1.兩融政策將大面積調整,國泰君安率先上調折算率,管理層再度給股市加槓桿;

2.瀋陽雖然緊急叫停「零首付」政策,但對火爆的樓市仍構成重大刺激,地產股掀漲停潮;

3.降準利好開始顯現,賺錢效應刺激資金再度流入股市;

4.外國集體向好:美股大漲,歐股創10月來最長連漲,美油收創兩個月新高,金價收跌0.3%,日本股市大漲逾4%;

5.德拉吉稱歐央行下周將重估刺激計劃,全球市場或將繼續大放水;

6.社科院金融所尹中立表示,中國還不具備實施註冊制的條件,市場的擔憂情緒得到緩解;

7.融資餘額跌破8,500億,釋放出見底訊號;

8.王亞偉帶頭,多家私募發新產品入場抄底,主力資金進場訊號明顯;

9.「兩會」今日開幕,預期將有利好公布;

10.技術上看,昨天釋放降準利好後,利用「老鄉別走」的心理,盤中完成大洗盤,浮籌清洗較為徹底!

短期利好難言大勢好轉

這十個利好,都是新湧現出來的,完全蓋過了之前的悲觀情緒,此中包括:內銀的呆壞帳、公司盈利欠佳,中國PMI仍然低迷等等,似乎上述的十大利好有點:只聞新人笑,那見舊人哭的境況。

央行降準,處理呆壞帳問題,可以紓緩金融市場的壓力,但增加不了公司的盈利力,周綫圖上,保力加通道中軸是在21026,理論上,是要企穩於該位,才可謂甩難。

在此水平買不買貨?一如昨文所述,筆者教傾向看野村分析,可升至四月,之後就真要兩睇了。

撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭