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財經/地產

新產品成動力 天德維持增長

2016/03/09
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雖然面對中國經濟增長放緩,但天德化工(00609)不斷改進業務並推出新產品,令業績維持良好增長,去年度實現營業額11.23億元人民幣,同比增0.2%,但股東應佔溢利卻錄得11.56%增幅,達1.72億元,主要受惠於原材料成本下降,以及集團採取措施提升生產技術、改進採購流程、精簡業務運作及加強自動化生產工藝,令毛利率較2014年度提升了2.9個百分點至28.2%。

以每股基本盈利0.204元人民幣計算,現價往績市盈率僅約5.3倍;末期息每股派0.075港元,連同已付中期股息每股0.025港元,全年共派息0.1元,按年增1.2倍,派息比率提升至41%,而現價股息率則約7.7%。

天德主要從事生產和銷售精細化學產品,主要產品包括氰基化合物及其下游產品、氯乙酸及其下游產品、醇類產品。

集團在鞏固其現有業務優勢和整合資源的同時,正積極發展下游業務,目的是進一步擴張產品鏈和拓寬業務範圍。建議買入價1.28元,目標1.42元,止蝕位1.18元。

(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論

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