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建滔積層板績佳 現價吸引

發佈時間: 2016/03/22

建滔積層板(01888)公布截至2015年12月底止年度業績,期內實現營業額127.69億港元,同比降4%,主因年內環球大宗商品價格回落,生產成本價格亦明顯下降,因此集團相應調低覆銅面板銷售價格。集團上年度覆銅面板每月平均出貨量為960萬平方米,按年升1%。其中,複合基材覆銅面板(CEM)及環氧玻璃纖維覆銅面板(FR4)出貨量上升8%,主要產品需求帶動,年內FR4之生產量及出貨量均再創新高。

集團股東應佔純利為12.65億元,增13%;整體毛利率由2014年度的15%提升至17%,主要受惠拓展上游物料的供應,及原料成本下降,利潤率因而提升。

集團每股基本盈利增12.8%至0.422元,以昨收市價3.37元計,往績市盈率不足8倍。末期息每股派11.3仙,增加13%,連同中期息每股6.4仙,全年共派息17.7仙,派息比率維持於44%,現價股息率超過5%。每股資產淨值為4.39元,現價較每股資產淨值折讓超過20%。建議買入價3.3元,目標3.65元,止蝕位3.1元。(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論