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盈警後仍見支持 吼國壽call 26707

發佈時間: 2016/08/05

中國人壽(02628)及中國太保(02601)發盈警,預計上半年盈利分別按年跌65至70%及46%。有大行發表研究報告指,國壽中期業績符合預測,盈利下跌主要由於傳統險準備金增加,以及A股市場下行。

大行指大部分負面因素應已被市場消化,加上內險股今年首季純利已錄得45至57%倒退,料次季差的原因與首季差不多,包括受高基數效應影響,盈利在第三季有機會反彈。故此雖然發出盈警,國壽股價未見沉重沽壓。

平保(02318)暫未見盈警,有投行估計,他們比同業的盈利跌幅較小,皆因組合較多元化,而非單靠人壽,而他們在房產方面的承保質素亦較好。如投資者看好中國人壽,可留意國壽認購26707,行使價19.18港元,16年12月到期,有效槓桿約7.4倍。如投資者看好中國平安,可留意平保認購27635,行使價40.88港元,16年10月到期,有效槓桿約13倍。

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撰文: 于正人 瑞銀亞洲衍生產品銷售部董事總經理
欄名: 正談輪證