上日提到，姊妹Rebecca對於政府剛公布會推出，專為65歲長者而設的「銀色債券」（Silver Bond，下稱銀債）很感興趣，因為以現今的低息環境，銀債保證每年有2厘利息，比美國10年期國債的孳息大約1.55厘還要高，甚至比30年長債的2.27厘有過之而無不及（iBond最新一次派息是2.37厘）。
知道了銀債的吸引力後，Rebecca忽然想到，不如全家總動員去認購，希望能多買一點。
「正如我一開始所說，這是專為65歲長者而設的債券，所以，妳不可以全家總動員去認購的，最多只可以鼓勵妳父母和妳老公的父母，或其他長輩齊齊認購，希望可以多拿一點！」
獲派數額或不多 利息略少
「啊，對的，多謝提醒，我還以為是普通iBond！咦，如果不是人人可以認購，那每位長者應該可以多分一點吧！」
「有可能，但我相信，所謂多，也不會太多，因為合資格認購的人數少了，但銀債的發行規模也相應減少。iBond每次是100億港元，而這次的銀債只是30億。根據政府的公布，全港約有110萬65歲或以上的銀髮族，而上次認購iBond的大約50萬人中，約有6.5萬是65歲或以上的長者，即是合資格認購的人數縮減至一成二，而發行規模只縮減至是三分一左右。以人口比例計算，銀債的發行規模無疑大過iBond。但如果真的有6.5萬名長者認購，每名長者最多也只能分到不足5萬元的銀債，一年的利息收入也不過1,000元多一點吧，其實，對於退休後能夠多一點利息收入的長者來說，仍然是杯水車薪的。」
「妳說得很有道理，只是屬於好過無！」
「對呀！我一向鼓吹三合一的退休方案，即是把退休資產分成三部分，其中三分之一可以是高息股，也可以是收租物業；另外三分之一是年金，以上幾項最好在退休前部署，到了真正退休時，再把手上一些有風險的資產變賣，換入穩陣的定息工具，成為最後三分之一的退休資產。不過，過去幾年，香港正處於低息年代，存款利息接近零，所有穩健的定息工具，回報都十分低；回報稍高的定息工具，都必須冒一點風險，不大切合退休人士需要！這次的銀債確實可以填補這個空間，可惜金額只有30億，我認為是太少了！」
沒有二手市場 難購入更多
「同意，我看報紙，這次銀債好像沒有二手市場，不會在交易所掛牌，即是長者們也不可以在二手市場再買？」
「對呀！當然，因為銀債有指定對象，將之掛牌上市，在二手市場買賣是有困難的。如果長者有套現需要，只可透過配售行要求政府提前以申請價贖回債券。但另一邊廂，如果有長者向政府退回銀債，是否有機制讓其他長者再買，政府好像沒有公布！因此，幾乎可以肯定，大家都不會買得多！」
「啊，對了，這次銀債是怎樣分配呢？」
「這次銀債是沿用iBond的循環配發機制，即是認購人數多於30萬的話，需抽籤才可獲一手（1萬元）；相反，若認購人數少於30萬，但又超額認購，每人先獲派一手，餘下才抽籤分配。」（本欄逢周一、三、五刊登）
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心