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恒指仍未可樂觀

發佈時間: 2016/05/18

近日港美股市均見上升,是反彈還是跌完?按謝榮輝兄波浪論和周期分析,有機會未跌完。

恒指跌至0.618回吐位。日綫圖上,恒指已確切跌穿了平均38日循環低位周期的起點20045,表示現循環於6月初到底之前,恒指會傾向反覆下跌。雖然如此,但經過10個交易日反覆下跌之後,恒指最低跌至19594,與一個支持/目標區已極接近,當中包括18278至21654升幅的0.618倍回吐位19568及上升平行通道的量度下跌目標19550。

除此之外,「日心」水星今日進入射手座,有機會促使恒指在今日或下周一見底反彈。因此,由21654開始的第一組跌浪有條件在現水平附近見底反彈。

眾多訊號及周期皆向淡

之所以說見底反彈,而不是見底回升,是因為眾多的訊號及周期皆向淡,跌勢難以就此作罷。以技術指標訊號為例,MACD與訊號綫同步在負數區域向下,跌勢相當明顯。此外,14天RSI現時只是跌至31,尚未進入0至30的超賣區域,遑論呈現底背馳。由此顯示,即使短期內出現反彈,之後仍有機會再跌穿19500點的水平,直至底背馳呈現為止。周綫圖上,平均26星期循環高位周期甫見頂,恒指便一瀉如注,中綫利淡周期的破壞力,實不容小覷。此外,連續兩星期,恒指都以陰燭低收於20星期保力加通道中軸綫之下,表示後市有機會反覆考驗下限綫支持,現時大約在18400水平但會逐步上移。有見及平均41星期循環低位周期會在7月中前後形成,所以恒指在未來接近兩個月內,應該會繼續反覆向下。

不過,要留意的是,18,278是季綫圖上的「錘頭」底部,除非大市正處於大熊市,否則不預期恒指現階段會下破該底部。

國指應仍有下跌餘地

國指方面,日綫圖上,國指平均66日循環高位果然淪為一個不顯眼的反彈浪頂(5月11日反彈至最高8537即再跌)。更甚者,國指跌穿了平均38日循環低位8529之後,上述的反彈剛好受制於這個周期底部,在在反映國指處於弱勢周期,在6月初之前都難望扭轉現時的弱勢。難道國指真的會在「五窮月」由頭跌到尾?

事實上,從兩方面看,國指應有下跌餘地:首先,從周綫圖看,國指繼上周以大陰燭確切跌穿20星期平均綫低收之後,本周的反彈亦受制於其後抽阻力,最終以另一支陰燭低收,後市應會考驗7198至9364升幅的0.618倍回吐位8,210,以至0.764倍回吐位7938,後者碰巧與20季保力加通道下限綫支持7970接近,支持力應該不俗。其次,14天RSI既未抵超賣區,也沒有底背馳,見底條件欠奉。

至於道指,日綫圖上道指在4月29日的17651形成平均34日循環低位,雖在5月6日曾低見17580,但至今的收市價都保持其上,利好周期仍有機會支持道指向上發展。

道指MACD維持沽售

事實上,道指暫時仍保持在次一級第四浪的範圍17484至17808內,所以短期內以(v)浪上升的可能性仍在。假設17580是(iv)浪的浪底,現時的(v)浪可望邁向與(i)浪長度相同的目標18741。然而,17484至17580是現階段的關鍵支持區,其中的17484是剛形成的平均34星期循環低位,而17580則與多個重要支持極接近,包括20天保力加通道下限綫、50天平均綫及一個「頭肩頂」形態的頸綫。一旦道指跌穿17580底部低收,不但會爆發短期單邊跌市,更有機會邁向「頭肩頂」的量度下跌目標16970.MACD維持沽售訊號,對淡友有利。

撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭