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巴郡也是「神仙股」

發佈時間: 2016/05/12

資深投資者一定聽過股神巴菲特(Warren Buffett)的名字,但初入股場的姊妹們,未知是否也熟悉股神的事迹。其實,我曾在本欄介紹過股神的事迹,而近年傳媒更喜歡報道股神旗下投資公司巴郡(Berkshire Hathaway)一年一度的股東大會。

上周六又是巴郡一年一度的股東大會,一如以往,巴郡的股東會每年都吸引數以萬計,來自世界各地的投資者去「朝聖」,而巴郡的根據地,美國內布拉斯加州小城奧馬哈,更被稱為財經界的聖城「麥加」。我想趁巴郡的股東大會過後,跟大家重溫一下股神的威水史。

股神之所以為股神,皆因他的公司由1964年上市至今,每股帳面值每年升幅達到19.2%,每股市值每年的升幅更高達20.8%,大幅跑贏標普500指數的9.7%(已含股息回報)。如當日巴郡上市時,大家買入1,000美元,這批股票現在已經升值至1,598萬美元了,這就是股神的魅力所在。

長升長有 股價變得高不可攀

股神這隻巴郡股票,堪稱「神仙股」,但這個神仙股,跟我們港股中所指的神仙股,有相同的地方,也有不同的地方。相同的是,兩者都是指一些股價不斷上升,升到妳唔信的股票。

不過,香港的神仙股一般都不能持久,升一段時間後便可能打回原形,更差可能會倒跌,害妳蝕錢的;但股神這隻股票,不止長升長有,而且,股價真的像神仙一樣高不可攀,當中的A股,現在的股價大約是21.3萬美元一股,折合約166萬港元一股!

為甚麼會出現天價的股票?無他,因為巴郡由1964年上市至今,股價從來沒拆細過(騰訊都為提高散戶的入市意慾而拆細),所以,巴郡的A股才會升至這天文數字的水平。

心水清的投資者應該想到,我說巴郡的A股升到天價水平,即是巴郡是有B股的。不錯,雖然股神堅持不將巴郡的股價拆細,去遷就小投資者,但他卻願意照顧長期擁躉,因為如果每股股價升至逾10萬美元一股,要賣一股就等於套現幾幾十萬港元,如投資者只想套10萬港元,那就沒辦法了。

因此,股神終於在1996年,同意發行另一個類別的巴郡股票,即是所謂的B股。最初的時候,每30份B股就等於一份A股,即是等於將A股一拆三十,而A股跟B股同樣享有相同的經濟價值,但沒有投票權。

兩度拆細 資本增值回報可觀

由於2010年時巴郡要以發行新股方式入股一家公司,因此,股神同意將當時的B股再拆細,這次是一拆五十。兩次加起來,即是現時每股巴郡的A股,等於1,500股巴郡的B股。

第二次拆細時,每股巴郡的B股大約是70美元。現時巴郡的B股收報144美元,即是6年間大約升了一倍多,折合複式的年回報率是13%,也算不俗的投資了!

值得一提的是,正因為巴郡的股票表現出色,投資者單憑股價升幅,或者說資本增值,已可獲得非常可觀的回報,因此,股神這家旗艦公司巴郡,上市以來從未派過股息,某程度上有違現在投資市場的主流做法。

2015年,巴郡的股價大約跌了一成一,但踏入2016年,巴郡已重拾升軌,股價回升了6%左右。我相信,香港不會有太多投資者買股神這隻股票,因此,未必會分享到股神為我們創造的回報,但股神的投資理念卻是值得大家學習的,明天再跟大家分享。

tong_lydia223@yahoo.com.au

撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心