味丹國際現價市盈率吸引

2016/04/20

味丹國際(02317)主要於越南生產發酵食品,包括味精/谷氨酸產品等。越南去年經濟增長率達6.7%,為最近5年新高。越南近年積極加入各區域經濟組織,並簽訂多項自由貿易協定(FTA)。集團利用越南生產基地,積極發展東盟市場與TPP成員國市場,拓展相關具有價值優勢的事業。

回顧2015年業績,越南市場因當地經濟逐漸復甦,味精與肥料等產品的銷售均有增長。美國市場則因為實施施課徵反傾銷稅,因而越南味精外銷美國錄得可觀增長。但由於日本市場銷售顯著下降,部分抵銷了越南和美國市場的增長,集團上年度營收僅微增0.7%至3.27億美元。

集團錄得稅後淨利潤1,183萬美元,扭轉了2014年的292萬美元虧損,毛利率由13.5%上升至18.5%。以每股基本盈利0.79美仙計算,現價往績市盈率不足8倍;末期息每股派0.301美仙,連同中期息每股0.175美仙,全年共派息0.476美仙,股息率約7.6%。建議買入價0.48元,目標0.53元,止蝕位0.455元。(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論

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