美股失去上升動力

美股在2009年3月展開的升市，依賴美國國債暴升及聯儲局的量化寬鬆政策，但實質經濟沒有受惠，也沒有改善。

聯儲局在2014年11月停止量化寬鬆。美國GDP的增長率逐漸下跌。美國第一季GDP增長的預測持續向下調低，跟標指的走勢背道而馳。見附圖一。2016年4月8日亞特蘭大聯儲銀行（Atlanta Fed）進一步調低美國第一季GDP增長預測至0.1％。詳見2016年4月10日我在個人博客發表的評論http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102w41s.html。

此外，美股的收購合併活動過去八年也支持美股上升。可惜收購合併活動在2015年創新高後，在2016年第一季急跌。標指的升跌，跟收購合併活動的增減，攜手進退，見附圖二。

總結：美國GDP增長率及美股收購合併活動都下跌，美股失去上升動力，易跌難升。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。