興發鋁業（00098）發出了盈喜，預期截至2015年12月底止年度股東應佔純利將不少於2.5億元人民幣，按年增12.4％，主要由於集團營銷模式及拓寬銷售渠道之策略順利實施，使銷售定單及銷量得以增加；以及強化內部成本控制令毛利率改善。
興發鋁業去年上半年，集團實現營業額21.99億元，增9.6％，主要受產品銷量增長帶動。其建築鋁型材增長15.4％至1,005,000噸，工業鋁型材銷量則增長2.8％至21,800噸。集團在去年上半年完成於中國之廠房投資，從而改善各個廠房自接受定單起至交貨之整個生產物流。由於更好生產分工，因此可達致更佳的生產規模經濟，以降低單位成本，有助增加產量，從而提升毛利率。
去年上半年度，集團股東應佔純利為1.14億元，按照其盈利預告計算，下半年度股東應佔純利達到1.36億元，較上半年度增長19.3％。以每股盈利0.598元人民幣計算，現價預測市盈率低於4倍。建議買入價2.75元，目標3.1元，止蝕位2.6元。
（筆者沒有持有上述股票）
撰文:
黃瑋傑
輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論