市況迷失 宜持盈保泰

上周中深港通正式獲得國務院批准開通後，港股翌日並無受消息刺激上漲，其後恒指雖然未能升破23200點，但已達去年11月初以來的高位。

現時大市氣氛的確出現好消息無以為繼的憂慮，加上美國聯邦銀行紐約分行總裁表示，不應忽視美國9月份可能加息之言論（前聯儲局局長格林斯潘亦有同樣表態），令美國加息時間不確定性增加，短期影響後市方向。尤其是港交所（00388）股價在上周三跌幅顯著，龍頭保險股及指數成分股友邦保險（01299）及中人壽（02628）也出現頹勢，即使大市未來再升，短期也會首先作調整。但後市走勢，需等待本周二（23日）就深港通細節公布後才有明確方向，筆者建議短期是以吼高沽貨為主！

美股現時約20倍的市盈率，是屬於歷史上的高水平。以投資角度而言，現水平難有投資值博率之評價，但由於市場受着環球QE政策衝擊，有很多資金需要找目標作投放，令市場相信美股是最安全之停泊地方，故美股現時的情況，並不能單以投資價值去衡量，這亦是傳統投資基金經理及老一派投資者，現時對市場方向感到迷失的其中一重要原因。

（本欄逢周一刊登）