驚「加息」

恒指昨日出現調整，思源在facebook寫到，「承昨日指，恒指快要考驗上升軌，暫時跌穿了，收市時會否又拗腰？明日表現很關鍵。另外，金價波幅開始收窄，明顯等爆邊格局，但是爆上或爆落則要睇周五Jackson Hole年會對加息有何啟示。」在出貼文時，恒指跌緊兩百多點，但到收市跌幅又再顯著收窄，最終只跌178點，收報22820點。

恒指現貨在交易時段最低曾見22702點，險守住22700點關口。

大市下跌市場主因是人行進行了14天期的500億元逆回購。逆回購本屬向市場放水，但14天期的多數只在資金短缺時如春節期間推出。14天期的解讀有兩種，一、市場欠缺流動性，所以央行要放出短錢應急；二、央行其實意在對債市作出調控，14天期逆回購在於增加資金成本。在市場猜測央行意圖時，國債期貨顯著下跌，7天期回購利率亦大漲。

個別分析指這為變相「加息」，與市場原先預期的放水有很大差別。在市場憂慮釋懷或央行親自解話前，特別是今日要望實上海同業拆息變化。然而，不論是上述的解讀一或二是正確，兩者都傾向負面，而且流動性趨緊屬實，流動性跌幾時也是股市致命傷。

思源想指出，樓市引伸出房貸高企現象，問題不是樓市，而是整個金融貸款制度出現崎形，只有磚頭才可借錢。

除了內地鬧錢荒，美國12家地區聯儲銀行中，有8家上月尋求將貼現率由1％上調至1.25％，較之前多了兩家。美加息否？要看本周五聯儲局主席耶倫點講。

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