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估值低或利好股價 留意中海外call

發佈時間: 2017/01/10

近日一手樓市成交暢旺,不少新盤成為焦點,當中中海外(00688)的啟德1號日前開價,首批單位平均每呎約1.6萬元,較去年首批單位加價約21%,市場估計住宅項目完成後中海外獲利44億元。

中海外過去七年平均PE 10.3倍,彭博綜合券商預測2017年PE不足6倍,折讓四成,2017年預期PB更只有0.82倍,相比起大型內房股中,2017年平均預期PE超過7倍,平均預期PB亦有1.15倍,估值明顯較吸引,而且中海外為央企,業績紀錄優良,估值比同業低或吸引資金留意。

中海外去年受主席突然辭職的消息拖累,股價曾經急挫,但股價或已反映利淡因素,股價現時提供3.5%的息率,為歷年高水平。

如投資者看好中國海外發展,可留意中海外認購14226,行使價25.03港元,17年5月到期,有效槓桿約11倍。

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撰文: 于正人 瑞銀亞洲衍生產品銷售部董事總經理
欄名: 正談輪證