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中海發展受惠業務重組

發佈時間: 2016/01/20

兩大航運國企中遠集團及中海集團早前重組,中海發展(01138)得以出售虧損的散貨運輸業務,前景值得看好。

重組後,中海發展收購液體散貨遠洋運輸業務,經營油氣運輸業務,及出售散貨運輸業務,初步估值63.72及56.89億元,惟對價尚未釐定。如實際淨利潤與預測存差額,中遠總公司將以現金作補償。

富瑞發表報告,給予中海發展「買入」評級,目標價為8.1元,報告指於重組中,將虧損的乾貨業務以1倍市帳率,與中遠集團錄得盈利1.3倍市帳率的運油業務交換,料會取得小股東支持,而內地航運業重組料,中海發展成為重組過程中最受惠股份。

該行偏好油輪業務多於乾貨業務,長遠而言,油輪業務的結構性需求更大,中國將增加原油需求;而由於中國住宅建設或已見頂,對煤及鐵礦石的需求收縮。

新加坡政府於13日增持公司260萬股或0.2%中海發展,每股作價4.816元,總值1,252.16萬元,最新持股量升至11.16%。

策略上,可於5元買入,上望6元,跌穿4.5元止蝕。

撰文: 徐有道
欄名: 趁早投資