理文造紙受惠需求增

行業產能過剩問題已逐步解決，理文造紙（02314）相信可以受惠，加上新衞生紙業務以及新產能的貢獻，連同原材料價格下跌，去年盈利按年增長22.4％至23.32億元人民幣，毛利率更上升2.3百分點20.3％，管理層維持全年派息比率35％，結果令市場滿意。

事實上，集團近年積極拓展海外市場，由於東南亞地區對包裝紙需求頗大，相信理文旗下新越南廠房產能將準確捕捉此需求發展趨勢，推升未來盈利表現。讀者可候低於5元買入股份，目標價看6.5元，跌穿4元止蝕。

（本欄逢周五刊登）

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