寶勝國際 前景值憧憬

國際體育品牌擴大內地市場佔有率，寶勝國際（03813）作為中國最大的運動服飾產品零售商及代理商之一有望受惠，該股在大中華地區的直營店舖及加盟店舖共逾7,500間，品牌組合除包括NIKE及Adidas全球兩大體育品牌外，亦包括Puma、Reebok等。

寶勝國際的銷售收入中，約8成來自NIKE及Adidas兩個品牌，兩者均為內地體育用品市場的主要增長動力。中銀國際預期，隨着減少提供折扣及供貨鏈改善，公司的經營溢利率有望上升，在2016年料達5.3％，遠高於2014年的1.8％。公司亦代理近年快速冒起的Under Armour，成為僅次於NIKE的第二大運動品牌。料Under Armour有力成為公司新增長點。

公司在2015年第二季及第三季分別新開門店291及242間，同店銷售增長為8％，在2015年首3季股東應佔溢利超過4,500萬美元，同比增長10.3倍。市場預計公司全年股東應佔溢利同比增長11.8倍，2016年及2017年的每股盈利增長預測則分別為40％及33％。該股上日收報1.67元，現水平可吸，目標價1.9元，如穿1.5元止蝕。