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寶勝國際 前景值憧憬

發佈時間: 2016/03/17

國際體育品牌擴大內地市場佔有率,寶勝國際(03813)作為中國最大的運動服飾產品零售商及代理商之一有望受惠,該股在大中華地區的直營店舖及加盟店舖共逾7,500間,品牌組合除包括NIKE及Adidas全球兩大體育品牌外,亦包括Puma、Reebok等。

寶勝國際的銷售收入中,約8成來自NIKE及Adidas兩個品牌,兩者均為內地體育用品市場的主要增長動力。中銀國際預期,隨着減少提供折扣及供貨鏈改善,公司的經營溢利率有望上升,在2016年料達5.3%,遠高於2014年的1.8%。公司亦代理近年快速冒起的Under Armour,成為僅次於NIKE的第二大運動品牌。料Under Armour有力成為公司新增長點。

公司在2015年第二季及第三季分別新開門店291及242間,同店銷售增長為8%,在2015年首3季股東應佔溢利超過4,500萬美元,同比增長10.3倍。市場預計公司全年股東應佔溢利同比增長11.8倍,2016年及2017年的每股盈利增長預測則分別為40%及33%。該股上日收報1.67元,現水平可吸,目標價1.9元,如穿1.5元止蝕。

撰文: 投資理財周刊 記者
欄名: 國策主題