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聯儲局與美國樓市共存亡

發佈時間: 2016/04/29

截至2016年4月20日,聯儲局持有總資產44,901億美元,是資產淨值400億美元的112倍。其中美國國債佔24,614億美元,按揭抵押債券(MBS,Mortgage-backed securities)佔17,596億美元。

聯儲局持有的資產由1987年的2,000億美元狂升至2016年4月20日的44,901億美元,升幅21.5倍。聯儲局不停地增持債券,除了提供炒賣資金之外,也成功地推低美國長短期利率。倘若聯儲局不再增持債券,利率便會回升。

聯儲局面對利率回升及樓市下跌兩個風險,隨時可能資不抵債。詳細分析,見2015年4月24日我發表的《聯儲局兩個死穴》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vhle.html

根據美國人口統計專家(Harry Dent)的分析,美國人對樓宇的需求,隨着年齡增長而變化。當人口老化的時候,需要的空間愈來愈少,見附圖一。

2007年之後,美國人對樓宇的需求見頂回落,見附圖二。

總結:美國樓市已見頂,樓價看淡。聯儲局持有的MBS將會帶給聯儲局巨大損失。聯儲局與美國樓市共存亡。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

撰文: 許沂光 波浪理論大師、殿堂級圖表派分析專家
欄名: 投機智慧