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盈警後偏軟 吼國壽call 13215

發佈時間: 2016/10/20

國壽(02628)周二晚再發盈警,預料第三季度淨利潤按年跌60%,主要是受投資收益下降,及傳統險準備金折現率假設更新的影響。

消息拖累國壽周三下挫逾2%,再次下試20港元的心理關口,技術上亦暫時失守250天綫約20.4港元的位置。

不過國壽今年已多次發盈警,對上兩次股價稍作調整後便企穩並作反彈。投資者可留意今次股價消化完壞消息後,可否再上。有大行指,國壽發盈警主要因為投資收入減少、以及傳統險準備金折現率假設更新所致。

但在低基數下,料未來數季度盈利增長將會見改善,主因投資收入正常化、因應組品組合變更,令其撥備需求減少、保險產品利潤增,給予「增持」評級,目標價38元。如投資者看好中國人壽,可留意國壽認購13215,行使價22.55港元,17年5月到期,有效槓桿約6.3倍。

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撰文: 于正人 瑞銀亞洲衍生產品銷售部董事總經理
欄名: 正談輪證