高息股有「升」有「息」

上日提到，我剛整理了過去一年，在港上市的十幾隻高息股表現。一如大家預期，絕大部分高息股在特朗普當選後的個多月內都下跌，跌幅最大的更超過一成，以業績和股價都相對穩定的高息股來說，這個跌幅也算厲害了！

不過，話說回來，即使年底前大部分高息股都回軟，但全年計，高息股的表現仍相當突出，絕大部分都跑贏大市，真正做到財息兼收，有「升」有「息」。再者，近期港股回升，大部分我提到的高息股都有跟隨，所以，整體來說，高息股仍處於強勢。

姊妺Patsy在我影響下，也對這些高息股很感興趣。

「這些高息股的調整結束了嗎？可以再吸納嗎？」Patsy用WhatsApp問我。

考慮公司規模 選業務穩定

「大部分高息股在特朗普當選後的跌幅都頗大，至少跌得多過大市，經過一輪消化後，我看短期應該可以喘定，但未來特朗普的政策真的很難估計。如果息口真的上升得比預期高，不排除這些高息股還會有回吐。」

「那麼，這時候還應該買嗎？」Patsy追問。

「如果妳問我，我認為買高息股的主要原則應該是以息率取捨，但當然也要考慮該公司的業績和規模。公司愈大，資產愈多，業績相對會穩定些；業績穩定，派息自然較有保證！」

「那麼，現在這批高息股的息率還可以嗎？」

「經過調整後，它們的息率又變得吸引了，例如規模最大的房託領展（00823），現在的往績息率仍有4.1％左右，雖然不算高，但已稍高於中電（00002）和電能（00006）的3.6-3.8％；又例如兩隻商業信託香港電訊（06823）和港燈（02638），息率仍有5.7％和6.2％，其實已經很不俗！如果作為長綫投資，現價買入或分段累積都是可以的！」

長綫跑贏大市 累積優質股

「妳曾推介的長基（01038）又如何？去年表現稍差呢！」

「是的，前年她的升幅很大，去年有些調整，如果是長綫投資的話，我們是應該趁低吸納。唯一的是，她現在的預期息率也不過是3.7％左右，不算特別吸引。」

「明白，我記得妳說過，長綫來說，公用類的股票，其實是跑贏大市的！」

「對呀，其實，長綫來說，業績和派息都穩定的公用股是跑贏大市的，對於一些沒有時間關注股市上落的投資者，長期累積一些優質的高息股是很好的投資策略。當股市大升時，妳可能會嫌這些股票升得慢，但不要忘記，當股市大跌時，她們同樣跌得少，時間一長，妳就會知道公用類股票的可貴之處。」

（本欄逢周一、三、五刊登）

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