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春節推升鐵路需求

發佈時間: 2017/01/17

月尾就是農曆新年長假期,大多人都可能回鄉拜年,廣深鐵路股份(00525)相信大家並不會陌生,其鐵路網絡遍布全廣東省,近年亦積極開拓廣深城際客運路綫、深圳前往烏魯木齊的長途火車等,同時省政府亦將加快鐵路及城際軌道交通建設,未來將有望提升其乘客數量。

現時股份有三大潛在利好因素︰首先,代管業務將現大幅增長。輝立資本表示,去年首三季公司為多條鐵路提供代管業務,如武廣鐵路、廣深港鐵路等,令其佔公司三成九收入的路網清算及其他運輸相關服務業務按年大增22%,並收購了母公司主要涉及代管業務的資產,預計未來隨高鐵網絡的日益完善下,將使其代管業務快速增長。

票價可望上調 兼有混改概念

另外,鐵路票價可望上調。申萬宏源表示,發改委對外公布的《鐵路普通旅客列車運輸定價成本監審辦法(試行)》將為客運提價做好準備,預期若公司長途車與城際列車整體提價10%,總收益有望提高約24%;花旗亦預期年中傳統火車票價亦有望提升30%;中金則指出,如長途平均票價提高30%,公司的收益有望上升68%。

申萬宏源更預期,鐵路行業混改以投融資改革為大方向,當中包括鐵路土地綜合開發,廣深鐵路擁1,181萬平方米自有土地,目前約有350萬平方米土地可用於商業再開發,估計其地產估值達350億元人民幣,潛在收益巨大。

廣深鐵路去年首三季純利保持穩定,營業收入按年增加11.9%至126.66億人民幣,純利則增長23.4%至10.89億元。根據彭博綜合預測,2016年純利將增加22.71%至13.14億人民幣,17年則增長12.69%至14.81億元,2018年增加9.45%至16.21億元。2016至2018年預測市盈率分別是15.32倍、20.05倍及18.27倍。花旗給予「買入」評級,目標價5.44港元。

綜合90後創富同盟各成員的意見後,《經濟日報》《投資理財周刊》主編李國慶給予3.5分評級(最高5分)。本同盟認為,可候4.7元買入,目標先看5.2,止蝕位4.22元,該股昨收4.95元。

(本欄逢周二、三、四刊登)

撰文: 90後投資人
欄名: 90後創富同盟