供給側改革見效 鞍鋼蓄勢待發

中國作為全球最大鋼材生產及需求國家，佔全球5成左右水平，不過，過往出現嚴重供過於求的現象，受惠供給側改革見效，今年鐵材行業經營情況好轉。

中國11月鋼鐵行業PMI指數為51％，按月升0.3個百分點，為今年5月以來高位。分項指數中新定單指數兩連升至七個月高點，新出口定單止跌回升至50％臨界點以上，購進價格指數兩連升至70個月以來高點。

鋼材價創年內新高

中金報告指，進口鐵礦石整體上升，焦煤焦炭價格以穩為主，鋼材價格創年內新高。近期反映廠商原材料成本經濟的生產者物價指數（PPI）不斷上升，尤其中國作為全球生產工廠，9月PPI指數由負轉正，10月更升至1.2％。

2016年上半年，中國基礎設施投資完成額6.38萬億元，同比增加1.08萬億元，增幅20.3％，基礎設施建設投資是拉動鋼鐵消費的最主要原因。

鞍鋼（00347）今年經營情況有明顯好轉，但去年屬鞍鋼最難捱的一年，經營情況急轉直下，尤其去年第四季鋼材價跌至低谷，截至去年12月末，鋼鐵協會CSPI中國鋼材價格指數為56.37點，按年相比跌26.72點，降幅32.2％。鞍鋼從去年中期賺1.55億元（人民幣‧下同），及後變為全年虧損近46億元，創上市以來最大虧損。

據彭博綜合券商預測，鞍鋼2016年、2017年及2018年純利分別為13.1億元、11.1億元及11.9億元。

鞍鋼A股於深圳上市，加上較H股存在30％溢價，預期深港通開通後，料為鞍鋼H股帶來額外的股價上升動力。

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