那裏花了 那裏賺回

時近年尾，假期接踵而至，吃喝玩樂，左又是一筆花費，本着「那裏花了，那裏賺回」的精神，小弟的目光不禁已鎖定在「玩樂」。

原來本港有間中國最大的海洋公園開發及運營公司，名為海昌海洋公園（02255），現經營8座主題樂園。這公司逾7成半收入為主題樂園業務，上半年表現都不俗，管理層更透露在中秋及十一黃金周，其8個主題公園的收入按年增近2成。除核心公園業務外，海昌現正着力發展高毛利的輕資產業務，好處是不用龐大資本開支便能興建樂園，同時亦可增加收入，更可收提升品牌價值之效。

集團輕資產業務的其中一個範疇為管理輸出項目，即為第三方投資海洋公園、水族館提供全流程的諮詢顧問、技術管理輸出服務，毛利率達7成。目前海昌已成功簽署12個項目，合同總金額由1.4億元（人民幣‧下同）增至超過3.5億元，另外有8至10個合同在洽談中。信達國際估計，其今年將入帳4,000萬至5,000萬元，明年入帳5,000萬至6,000萬元。

海昌於上海及海南的海洋公園分別將於2017年底及2018年底落成，安信國際預計在這兩個項目運作成熟後，總收入將由去年的12億至13億元，增至20億至25億元，料成長綫盈利催化劑。

集團上半年收入按年增24.6％至6.6億元，核心純利轉虧為盈，由蝕1,050萬元變賺4,130萬元。彭博綜合預測集團今、明年每股盈利增長分別為53.4％及17.2％。綜合90後創富同盟各盟友的意見後，《經濟日報》《投資理財周刊》主編李國慶給予海昌3分評級（最高5分）。本同盟認為，可於1.72元買入，上望2.1元，跌穿1.59元止蝕。

（本欄逢周二、三、四刊登）