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投資要識搭順風車

發佈時間: 2017/01/25

一個行業翻身可令整個板塊的股份受惠,投資者捕捉箇中股份,往往可嘗甜頭。濰柴動力(02338)為中國重型卡車引擎龍頭生產商,受惠中國重卡行業復甦,有望令集團業績回升。

內地重卡銷售自2010年的上一輪高峰98.2萬輛,一直反覆下跌至2015年的55萬輛,累跌44%,去年已見反彈,按年升32%至72.8萬輛,使去年大型柴油引擎(主要為重卡引擎)銷售按年增38%至31.5萬個。

摩根大通稱,今年基建提速,加上中國網購網絡擴張,有助重卡銷售增長。此外,該行又指,中國政府自去年9月尾起加大力度懲罰超載及非法改裝的重卡,企業需購置新車彌補裝載量下跌,而當局亦將於今年7月全面提升重卡排放標準,重卡需求將提前釋放。該行估計,今年重卡車銷售可按年增1成至80萬輛,為自2011年最高。美銀美林估計,主要為重卡引擎的中國大型柴油引擎今年銷售增長為9%。集團主要客戶的重卡銷售增長亦強勁,集團兩大客戶—子公司陝西重型汽車(51%股權)及中國第一汽車集團去年重卡銷售分別增33.5%及71.7%,帶動集團重卡引擎增長提速,市佔率由2015年的21.4%大增4個百分點至去年的25.4%。

集團於2015年純利按年跌72.2%至13.9億元人民幣,但集團早前發盈喜,預期去年純利增55%至80%,達21.5億至25億元人民幣。彭博綜合券商預測,2016及2017年的每股盈利增長為57.4%及24.3%,對應PE約22.4及18.1倍。

綜合創富同盟成員意見後,《香港經濟日報》投資版主編李國慶給予濰柴動力3分評級(5分滿分)。同盟認為,可於13.6元買入,目標價16.2元,13元止蝕,該股昨收13.98元。

(本欄逢周二、三、四刊登)

撰文: 90後投資人
欄名: 90後創富同盟