2017年滬港股的機遇

滬港通要在六個月後才有細節，咁快就講2017年的滬港通？要。因為就算個仔未出世，係老竇、阿媽都要搵定幼稚園、學校網、諗定搬屋、儲定大學教育費啦！更何況投資是向前望。

筆者在十多年前就講，恒指在2017年後，可望三萬八、四萬二，以至五萬二，人人都謂我是大隻講，尤其是恒指於2008年10月跌到萬點時，更被耻恥笑。不過筆者仍然望2017年後恒指見三萬八。

2007年恒指見三萬二，是不在筆者估計之內，亦不認同2007年，恒指應見三萬，因為當時的恒指是有了見三萬的外衣，沒有見三萬的內涵，是乞兒披上龍袍，扮皇帝？找死！因為在2007年時港股的盈利（內涵）跟不上三萬二的高位（外衣）泡沫了，自然之後會死得難看。

人口老化 社保基金尋穩定回報

2017年的滬港通又是否可以黃袍加身，做上真皇帝？可以。因為在2013年8月起，中央改革了對股市的思想，如果你不清楚這點的話，請看「石Sir手記」http://youtu.be/fprUyMA3vAM。

1978年，鄧小平講經濟改革開放，要國內企業學香港，國退民進。1993年青島啤（00168）來港上市，就是自己教唔掂國企，想用國外管治模式來改革國企。1994年股改，希望同股東力量來迫國企昨強做大。可惜之後國企利用這機會來圈錢，「自」強「自」大，但就害苦了股民。2012年三會（證監、保監、銀監）改人，為金融市場改革鋪路。證監的郭樹清上任，一日一新政，其中首先停IPO，跟着要求有利潤的企業要派三成作股息，不可以留錢「自肥」，到肖鋼接任，更謂如中國股民蝕了錢，是監管機構的責任，跟着推出退市機制，即是不良企業、不賺錢企業不准上市買賣，為甚麼做這些？

因為中國人口老年代嚴重，如果社保基金沒有好的投資回報，中國的老人家會退而無依，中國會考慮像美國一樣，以401K的買股、投資形成去使中國的老人家退而有所養，自然要執正股市，即是：「對股市改革了思想」。試想想？不賺錢的企業不准留低，留低的又要將利潤三成來派息，買股票又怎會蝕？所以肖鋼才敢講：股民蝕是監管機構的責任。這個保票，世上沒有任何一個證監敢講，只有中國證監敢講，因為：中央改革了對股市的思想，在先讓一小部分人富起來後，今時是要讓其他人也要富起來，除了加人工（新勞動合同法）外，還有股市也要共富，這就是有社會主義特色的市場經濟。全世界沒有一個證券監管機構可以把股民蝕錢的責任攬上身。在這樣的情況下，只要給多幾年時間去讓中證監落實其「責任」承諾，到2017年時，A股會否吸引？

良好經營環境 股價終有支持

假如屆時沒有滬港通，港人會否錯過了次可以買股退休的機會？筆者只能希望屆時中國股民能包容些，不要謂港資買貴了滬股，而要搞出類似「驅蝗」行動的「驅港」運動來就好了。當然筆者亦都希望今時的「驅蝗」者，記得有骨氣，不要與「蝗蟲」為伍，以免把滬股買得太貴，累到公公婆婆買不到較平的滬股。

當然，筆者是不會傻到信滬港通這件外衣，可以持久撑起滬股或港股，能讓股價升的唯一因素，是公司盈利改善，今時所見是中央花氣力去改善國內公司的經營環境，但港府則因種種原因，如不是冇遠見，就是被人拖着腿，未能為本港公司創造出好的經營環境。光講法治而無經營環境，公司遲早瘦死，光要經營環境而不講法治，社會遲早會怨氣谷爆，要經營環境與法治並存，企業才可以keep fit、健康地長命百歲。

今次滬港通可以提供的發財機會，並不是一朝一夕，而且是細水長流的。兩地股票差價拉近是一次性的搵錢機會，得之固好，錯過了亦不用愁，因為可供大家搵長錢的機會還有待出現：

⑴等滬港通的細節。

⑵等中證監執正A股。

在這等待時刻，如大家心急要買股，可買港交所（00388），筆者一直推介此股，謂在120元下可買，筆者今時有買港交所，但不是120元下的，而是149元的，是昨天才買，價這麼貴，值嗎？各花入各眼，筆者覺得149仍是養眼。

幾年前筆者講過，如港成交日越千四億港交所可值300元，如是日900億，可值150元。昨日港股成交的600億，以此計，是貴的。但一年後，2017年時，港股日成交是600億、900億、1,200億，還是1,500億？你估幾多，港交所價就可以值幾多。

套戥交易 谷起股市成交額

滬港通每日限買百億，點可以去到日千四億吖。這是冇發達蹺的股民想法，講條發達蹺與各位聽。

70年代，有富家子想考律師，於是在倫敦報考，當年考律師試是香港與倫敦同卷同考，在香港找個律師去考，主要在看試卷題目，提早離場，作好Model Answer，用長途電話，教在倫敦的富家子作答，當然是一試即中，此中就是跨地域的套戥行為。

又是70年代，當時有金商，安裝了條專用長途話綫（當時香港電話已不多，再加上是長途電話綫，不是你有錢就可以裝，要有面才可以妥）當每日倫敦做上午fixing時，港金市仍在交易中，自然又有套戥錢可賺。

1994年，南京擬成立石油期貨交易所，教我炒債券的高人立時謂可以發達，問我制唔制，方法是裝兩條電話綫，一接內地，一接倫敦，兩綫同時報油價，只要兩者有50￠差價，就可一沽一買，由於是即時做好買賣，即是即時套利，風險冇，發達是否可期，可惜朱鎔基在南京石油期貨交易所屆安裝電話之時，就叫停整個交易所，靠買賣石油賺差價之夢又碎。

今時滬港兩地有股票買賣，遲早吸引到一些大戶做套戥，一隻中石油（00857）已經可以被玩到出神入化，無論是A股價中石油先動，還是港股市中石油價先動，總之，一動就可以有價差，就可以有搵銀機會。

為求有銀搵，這些套戥大戶一定要求減收交易所徵費或其他交易費用，以求可多賺，但兩地監管機構應以小股民利益為主，不應降低交易所徵費，益了大戶做套戥，但就累到揸港交所的小股民少賺。

另外那每日的百億又怎計，如果有1億資金在場內這樣套戥，五分鐘做一轉，一日四小時計，一億資金可以做出48億的交易金額，如果有十個大戶，每日1億，光他們已經可以一日做出480億的交易金額！李小加以前為阿里爸爸來港上市發了一個夢有N個情節，筆者這個套戥夢只得一個情節——炒，密密炒，有益港交所，是否可以成真？