地緣政治風險升溫 資源股回報料最高

康︰港股昨日先跌後升，不過走勢有點怪異。

陸︰有何怪異？

康︰首先，無論內地或是區內股市，都在午市後突然上升，而且內地股市是有一定的成交支持，故此我推斷有資金流入區內市場，同時港股亦因而受惠。

陸︰都有這個可能，因為美元近日兌區內的貨幣有一定的壓力，兌日圓跌幅亦十分明顯，失守了110的關口，故此資金流入區內市場亦屬正常。不過，由於美電已升至7.771水平，所以港股的升勢，未必會在復活節假期前出現，或者要在假期後才可以突破24500點的阻力。

康︰事實上，美元難以強勢，在周二時我們亦有所談及，尤其是上月美國非農新增職位增幅遠較市場預期的18.5萬個為少，反映出「特朗普效應」對經濟帶來的刺激，正在下降。這亦令部分聯儲局官員，對是否應繼續加息有一定的戒心，所以當時我們覺得對區內市場而言，是好消息。不過，如果資金真的因而看好區內市場，可以持續多久？

陸︰相信應該在第二季內可以持續，不過要小心的是全球的地緣政治風險正在升溫，所以區內市場升但波動性會較高，所以我覺得可以買多一些資源股，相信回報率會最高。

康︰因為美元弱加地緣政治風險因素，資源價格會是最受追捧的資產。

陸︰沒錯，而且對比之前的高位，不少資源價格如石油等仍有很大的上升空間，可以留意。

（本欄逢周二、四刊登）

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