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市場氣氛改善 六福看高一綫

發佈時間: 2017/06/30

六福集團(00590)公布了截至今年3月底止年度業績,雖然收入同比下跌8.7%至128.07億元,但股東應佔溢利卻增長6.1%至10.16億元;毛利率提升2.4個百分點至25.6%,主要由於較高毛利率的珠寶首飾產品銷售佔比上升,加上黃金及珠寶首飾產品毛利率皆有所提升。

內地成為集團溢利最大貢獻地區,其分部溢利達7.71億元,增長34.8%,佔集團整體溢利的54.4%。回顧年度內,集團於中國內地淨增設64間六福店舖。於今年3月底,集團在內地以「六福」品牌經營的店舖總數達1,429間,包括133間自營店及1,296間品牌店。

業務料重拾升軌

加上9間「金至尊」自營店,集團在內地共經營1,438間店舖。由於電子商務發展迅速,內地電子商務之收入大幅上升97.4%至1.82億元,佔內地零售收入的11%(2016財年為7%)。集團將繼續集中於二綫以下城市擴張,現年度店舖目標淨增長不少於50間。

集團零售業務中珠寶首飾產品在香港及澳門市場的同店銷售跌幅呈現大幅收窄現象,基於持續改善的市場氣氛,集團預期新一年度業務可重拾升軌。建議買入價25.3元,目標27.8元,止蝕位24元。

(筆者沒有持有上述股票)

撰文: 黃瑋傑 輝立證券董事及輝立資產管理基金經理
欄名: 揀股瑋論