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港股7月領漲全球

發佈時間: 2017/08/01

恒指昨見出兩年半新高,主要是因為滙豐(00005)、神華(01088)、騰訊(00700)等做好,但真正使港股漲的原因,是北水,至於港水,走啦!不是有人賣這賣那,去買歐洲資產,也可能是這樣,阿爺便讓北水犯港水囉,這又是不是河水犯井水,你又like不like?

《中國證券報》分析︰港股7月動力十足,回顧整個7月,源源不斷的南下資金,為市場上漲提供了動力。中資金融股、中資地產股、科網股、汽車股等熱點板塊輪番領漲。恒生指數7月28日報26979.39點,當月漲幅4.72%,在全球主要股指中漲幅居首。

7月美聯儲態度明顯轉向鴿派,資金環境轉為寬鬆,資金入市熱情高漲。同時A、H股溢價指數偏高,港股估值相對較低,也是內地資金南下的重要原因。今年上半年整個港股市場都表現良好,港股通滬港通淨流入1,047.29億元,深港通淨流入443.25億元。

截至28日,港股通滬港通南向資金7月份淨流入184.9億元人民幣,深港通流入98.57億元人民幣。源源不斷的資金相當部分流入了權重藍籌股和行業龍頭股,帶動中資金融股、中資地產股、科技股等板塊上漲,多隻個股在7月創下歷史新高。從南下資金搶籌熱點來看,銀行股擁有不可超越的優勢,其中滙豐控股和工行(01398)連續上榜滬深港通前十大南向資金淨買入個股。從個股角度看,7月份流入資金最多的是滙豐控股(79.4億元)、工商銀行(61.8億元)、騰訊控股(13.7億元)和融創中國(01918)(12.7億元)。

不過萬得數據顯示,南下資金規模近日有轉弱的迹象。7月最後1周,滬港通淨流入1.4億元人民幣,深港通淨流入23.04億元。其中滬港通7月26日、7月27日2日連續淨流入資金出現負數,為近30日內僅有的2日出現負數,分別為-5.76億元和-8.51億元。光銀國際研究部主管林樵基分析,港股大市連升3周後,資金轉為觀望及獲利市自然現象,加上港股每逢8月份交投比較清淡,估計後市會在現有水平上反覆震盪,但他強調大跌的機會甚微。

數大權重股推升恒指

截至7月28日收盤,11個恒生行業指數在7月全部上漲,其中漲幅前3的分別為恒生資訊科技業,漲7.59%;恒生地產建築業,漲7.68%;恒生工業,漲6.50%。

港股反覆向上,幾大權重藍籌股功不可沒。其中,騰訊控股股價數度見出歷史新高。騰訊股價在遭受了「遊戲風波」後,因為手遊、小程序等業務持續擴張,加上市場對中期業績的期待,股價繼續強勢上行,市值一度達到28,950億港元。數據顯示,排除跟蹤指數的QDII基金,50隻主動管理型QDII基金中有37隻重倉了騰訊控股。騰訊控股在7月截至28日的20個交易日中,在滬港通深港通南向資金淨買入前十大個股中25次上榜。

廣發證券表示,今年下半年港股的投資機會將大於其他市場。從基本面和估值相匹配的角度來看,投資者應該重點關注性價比高的價值龍頭,比如銀行、汽車、房地產、機場、高速公路行業。

工銀國際預期,業績盈喜股仍可貢獻大市升勢。其中大市值的股票表現會略勝一籌,特別看好中資保險股、基建股的業績表現,但港股27000點在歷史上已經處於高水平,因此對後市持相對審慎的態度。

有謂見好追好,人人如是。

里昂發表研究報告,預測內銀股中期業績持續改善,淨息差按季擴充,不良貸款率保持平穩,因此普遍上調內銀股目標價,並維持對行業「增持」看法。里昂又稱,貸款組合變化導致壞帳形成情況放緩,預期不良貸款率將按半年保持平穩甚至出現下降。

不過,里昂認為,內銀股今年餘下時間前景較不明朗,實體經濟未能負擔較高借貸成本,淨息差反彈情況或不能持續,該行預期內銀2018財年利潤表現大致持平。另由於香港整體資金流動性強勁,該行建議投資者選擇較大型的銀行股。

但反觀美股,就見喘氣。

美國科技股沽壓較重

上周,道指升1.2%。標普500指數跌少於0.1%。納指跌0.2%。

亞馬遜公布業績,較市場預期差,股價收市跌2.5%。Kingsview Asset Management基金經理Paul Nolte表示,大市借亞馬遜消息調整,因為投資者感到股市估值已屆高位,一定要有很好的藍籌業績支持,才會再升,一旦消息欠佳,便有借勢回吐壓力。不過,他指出,指數下滑後有支持,反映調整壓力不重。

Prudential Financial首席策略師Quincy Krosby認為,大市下滑與投資者調整組合也有關連,因為8月傳統上是淡季。他又相信,美國共和黨無法廢除奧巴馬醫改,加重了大市整固壓力。

科技股沽壓較重。除了亞馬遜外,蘋果、Facebook、Alphabet、NETFlix俱下跌,儘管跌幅溫和。TowerBridge Advisors投資總監James M. Meyer認為,上述科技股的估值不低,因此市場態度審慎。

在升、升、升之後,也有投資者擔心黑天鵝、灰犀牛。今天帶隻黑天鵝或灰犀牛(?)予大家,你可能估都估唔到。

《路透社》引述歐盟文件報道,為幫助救援被視為即將破產或可能破產的銀行,歐盟正考慮制定措施凍結銀行帳戶,防止銀行被擠提。

該文件標註日期為7月10日,由歐盟輪任主席國愛沙尼亞起草,建議賦予監管機構權力,暫時凍結出現問題銀行的帳戶,並指這是「可行選項」。建議亦提出,為滿足存戶緊急財務需求,故擬允許存戶支取有限資金。

歐盟成員國對建議意見分歧,德國等成員國已在國家層面允許進入清算程序的銀行暫停支付,故贊成有關建議。但銀行業界認為,措施將打擊存款。亦有批評指,做法或導致銀行陷入困境的傳言剛起時,令存戶加速提款。

你點估到呢,原來你的錢你不可以亂動,這個以「不准動」去「制動」,會否掀起個「大動」歐洲銀行擠提危機?而這是黑天鵝還是灰犀牛?出現之後便知啦!

撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭