扣好安全帶

中印邊境劍拔弩張，美朝的舌戰僵持不下，會否擦槍走火難以估計，地緣政局升溫最終動搖港股「七連升」強勢。恒指上周後段3日內連挫近千點，周五成交更近1,400億元。

筆者在兩周前已提到，8月港股一向難捱，在過去30年，恒指只有12次在8月錄得升幅，機會率只有四成，平均表現為下跌1.7％。而且在這30年間，恒指「八連升」或以上只見過4次，8月再升談何容易？

事實上，正當恒指仍處於26個月新高的盛宴之際，亞洲區個別股市如南韓、印度及台灣，已在8月初見疲態。

南韓政府提出增加大財團及富人稅收，震散當地股市。而印度政府則決心調查多家涉嫌逃稅、或詐騙的空殼公司，令印度中小型股下挫。

日圓走強、金價回升，都反映投資者的風險胃納有所減退。至於波動性指標方面，在過去半年一直低企的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX），亦因政治危機而一度漲至美國總統特朗普當選後的新高，可幸的是數據仍處於20以下水平。

恒指近日稍為回穩，短期支持在27000水平，如失守此位置，恐要下試上升裂口頂部26300點，後市視乎美歐貨幣政策走向。

早前熱炒的「復甦股」，如傳統周期性的資源股，以及航運股，均成跌市災區。

中國政府有意為稀土等資源價格降溫，暫對相關股份有負面影響；而環球經濟好轉，雖令航運業的景氣度改善，但巴拿馬運河的擴建工程完成後，河道擴闊或加快淘汰細小船隻，船公司的運力整合、運費調整仍有待觀察，此板塊暫時只宜觀望。