強積金的回報與開支

強積金制度實施了接近17年（2000年12月實施），一向遭人詬病的是收費高、回報低。

微妙的是，兩者又是互有關連的︰如果收費能夠降低（強積金的收費是從計劃成員的帳戶資產中扣除），回報自然會提高；相反，若收費不降低，就會蠶食了強積金回報。

強積金管理局最近公布了一些統計數字，主要關於強積金成員的累算權益的分析。

自願供款顯著增加

原來，截至2016年年底，每名計劃成員平均持有15.4萬元強積金資產；以帳戶來說，已有約3萬個帳戶累積了逾100萬元強積金資產，約14萬個帳戶累積了超過50萬元，約87萬個帳戶累積了超過20萬元。如果以2017年7月底的7,741億元強積金總資產值計，每名計劃成員更持有18.3萬元，大約是2006年12月的6.8萬元的3倍。

當然，如果妳現在就退休，而妳的強積金戶口只有100萬元，當然不足夠退休。所以，我在本欄也經常強調，強積金可能只是妳三分一，甚至四分一的退休儲備。不過，我想指出，在強積金制度下，如果妳認為不夠，除了強制性供款外，妳還可以作自願性供款的。

事實上，過去10年，自願性供款的款額顯著上升。2016年年底時，自願性供款金額已達95億元，大約是10年前的3倍。在這段期間，自願性供款佔供款總額的百分比由11％增加至14％，反映不少僱主和僱員都有利用強積金制度作為他們額外的退休部署。

除了一般的自願性供款以外（經僱主支付供款），還有一種是特別自願性供款，這項供款是與工作收入無關，也毋須經由僱主支付，而是由僱員直接向強積金計劃受託人支付，這部分的金額為數也不少。這類供款比較靈活，經過一段時間之後，萬一有經濟需要，計劃成員是可以從中提取使用的。

姊妹們，說到底，強積金制度能否給予計劃成員信心，最重要還是強積金的回報。

年賺4.3％有待改善

根據最新的數據，截至2017年7月底，強積金制度下已滾存了逾7,740億元已扣除收費和開支後的資產，其中約2,170億元是扣除了收費和開支的淨回報。由2000年12月強積金制度實施至到今年7月，扣除收費和開支後的年度回報率是4.3％，跑贏同期1.8％的通脹。

姊妹們，坊間很多人用這個平均回報率（即4.3％）去跟恒生指數或其他投資去比較，但我認為不太公平，因為強積金制度包含不同種類的基金，與單一基金或指數不同，所以，我們不應該這樣比較。

反之，如果客觀地看，4.3％的年回報又如何？我認為，還差一點點，我在本欄也提過，我的目標是5％！如果整體的開支比率可以再降低至1％以下，我相信，大家距離這個目標便不遠。

（本欄逢周一、三、五刊登）

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