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十九大後 股市又如何?

發佈時間: 2017/10/26

十九大前,人人話等埋十九大才知點炒,如今十九大閉幕了,知點炒了嗎?昨文提出,A股在十九大後會好些,結果是都升了點,恒指亦升,但無乜鑊氣。成交778億,後市如何?

今天做傳聲筒,將習主席,一行三會頭頭,和一些官媒對金融市場的講話,簡列出來︰

⑴主席習近平

除了名句︰房子是用來住,不是用來炒的外,尚對金融市場有甚麼指示?

(a)金融要回歸本源服從服務於經濟社會發展︰習近平指出,做好金融工作要把握好以下重要原則︰第一,回歸本源,服從服務於經濟社會發展。第二,優化結構,完善金融市場、金融機構、金融產品體系。第三,強化監管,提高防範化解金融風險能力。第四,市場導向,發揮市場在金融資源配置中的決定性作用。

持續推動經濟改革 完善機制

(b)深化國有企業改革,發展混合所有制經濟︰加快完善社會主義市場經濟體制。經濟體制改革必須以完善產權制度和要素市場化配置為重點,實現產權有效激勵、要素自由流動、價格反應靈活、競爭公平有序、企業優勝劣汰、要完善各類國有資產管理體制,改革國有資本授權經營體制,加快國有經濟布局優化、結構調整、戰略性重組、促進國有資產保值增值、推動國有資本做強做優做大,有效防止國有資產流失。深化國有企業改革,發展混合所有制經濟。

(c)深化利率和滙率市場化改革︰深化投融資體制改革,發揮投資對優化供給結構的關鍵性作用。加快建立現代財政制度,建立權責清晰、財力協調、區域均衡的中央和地方財政關係。深化稅收制度改革,健全地方稅體系。深化金融體制改革,增強金融服務實體經濟能力,提高直接融資比重,促進多層次資本市場健康發展。健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架,深化利率和滙率市場化改革。健全金融監管體系,守住不發生系統性金融風險的底綫。

(d)深化醫藥衞生體制改革︰全面建立中國特色基本醫療衞生制度、醫療保障制度和優質高效的醫療衞生服務體系,健全現代醫院管理制度。加強基層醫療衞生服務體系和全科醫生隊伍建設。全面取消以藥養醫,健全藥品供應保障制度。

(e)第二輪土地承包到期後再延長30年︰鞏固和完善農村基本經營制度,深化農村土地制度改革,完善承包地「三權」分置制度。保持土地承包關係穩定並長久不變,第二輪土地承包到期後再延長30年。深化農村集體產權制度改革,保障農民財產權益,壯大集體經濟。確保國家糧食安全,把中國人的飯碗牢牢端在自己手中。構建現代農業產業體系、生產體系、經營體系,完善農業支持保護制度,發展多種形式適度規模經營,培育新型農業經營主體,健全農業社會化服務體系,實現小農戶和現代農業發展有機銜接。促進農村一二三產業融合發展,支持和鼓勵農民就業創業,拓寬增收渠道。加強農村基層基礎工作,健全自治、法治、德治相結合的鄉村治理體系。培養造就一支懂農業、愛農村、愛農民的「三農」工作隊伍。

提高環境保護力度 增強監管

(f)探索建設自由貿易港︰推動形成全面開放新格局。開放帶來進步,封閉必然落後。中國開放的大門不會關閉,只會愈開愈大。要以「一帶一路」建設為重點,堅持引進來和走出去並重,遵循共商共建共享原則,加強創新能力開放合作,形成陸海內外聯動、東西雙向互濟的開放格局。

(g)深化國防科工改革,形成軍民融合發展格局︰適應世界新軍事革命發展趨勢和國家安全需求,提高建設質量和效益,確保到2020年基本實現機械化,信息化建設取得重大進展,戰略能力有大的提升。

(h)加快生態文明體制改革,建設美麗中國︰一是要推進綠色發展。二是要着力解決突出環境問題。三是要加大生態系統保護力度。四是要改革生態環境監管體制。

⑵人行周小川

(a)家庭部門槓桿率增長過程中要注意質量︰關於家庭部門的債務槓桿率,從全球比較來講,中國還不算高,但是最近幾年增長很快。這個快的程度提請大家注意,不是說現在就要去槓桿,而是說增長的過程要注意質量,要使增量部分保持穩健,同時又是高質量的。

(b)防止明斯基時刻︰如果經濟中的順周期因素太多,使這個周期波動被巨大的放大,在繁榮的時期過於樂觀,也會造成矛盾的積累,到一定時候就會出現所謂明斯基時刻,這種瞬間的劇烈調整,是我們要重點防止的。

(c)履行好國務院金融穩定發展委員會辦公室職責︰強化金融服務實體經濟的天職和宗旨意識,回歸金融本源︰圍繞「服務實體經濟、防範金融風險、深化金融改革」三項任務。

續提升去產能力度 防範風險

⑶銀監郭樹清

(a)處置不良資產︰近年來銀行業已經實現股權多元化,下一步要繼續深化銀行業改革,健全公司治理結構。郭樹清說,現在的突出問題是一些銀行股東發揮作用不到位,存在隱瞞股權、代持股權等問題,未來要特別重視董事會的建設和獨立董事的選拔。郭樹清透露,今年前三季度銀行業處置不良資產超9,000億元,但還可以繼續加大處置力度,有效支持去產能和去槓桿。

(b)一對一盯防高風險機構︰防範銀行業風險要有新舉措。綜合採取多種手段,加大處置和核銷不良貸款的力度,防止新增貸款過度集中。抓緊制定業務規則,落實穿透原則,切實規範交叉金融業務。嚴格執行有關規定,抓緊規範銀行對房地產和地方政府的融資行為。深入紮實整治金融亂象,堅決懲處違法違規行為。

⑷證監劉士余︰

(a)建成有國際競爭力多層次資本市場體系

證監會將持續推進改革,擴大開放,推進法制化建設,盡早建成富有國際競爭力和中國特色的多層次資本市場體系。

(b)積極推動農產品期貨市場對外開放

下一階段只積極推動農產品期貨市場對外開放,提高國際影響力和話語權。

(c)定稽查新目標︰「造成了看了很多年、想了很多年、講了很多年但沒有造成的事」

(d)嚴懲資本大鱷違法違規行為打擊忽悠式式重組︰一是簡化重組預案披露內容,縮短停牌時間。通過簡化重組預案披露內容,減少停牌期間工作量,進一步縮短上市公司停牌時間。二是限制、打擊「忽悠式」、「跟風式」重組。三是明確「穿透」披露標準,提高交易透明度。

(e)建立「集團化」稽查模式集中部署三批執法行動︰研究部署進一步加大工作力度,堅決查辦、嚴厲打擊證券期貨違法違規案件。

防止市場出現操控 嚴打炒賣

⑸保監

(a)防止操縱現象,決不使險資成股東投資控股工具︰要推進公司治理改革,堅決防止出現大股東操縱的現象,不能使保險機構異化為少數人的融資平台;要深化產品管理制度改革,提高保險產品的保障屬性,決不能讓保險產品異化成少數人的融資工具;要深化資金運用改革,為保險主業服務,決不能使保險資金成為大股東投資控股的工具。

(b)堅持保險服務實體經濟的宗旨,引導行業回歸本源︰堅持穩中求進工作總基調,明確做好金融工作要堅持回歸本源、優化結構、強化監管、市場導向的重要原則,並提出了新形勢下金融業服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務,為我們做好保險工作、促進經濟和金融良性循環健康發展提供了根本遵循和行動指南。

(c)保險業服務實體經濟發展重在精耕細作︰「保險業支持實體經濟發展」的真正意涵,絕非個別人所想像的把資金直接或間接投向實體經濟那麼簡單,而是重在躬身俯首、精耕細作、精準施策,在「創新保險服務實體經濟形式」上下狠工夫。

檢看以上,就知十九大後的一眾金融監管機構,均以嚴防,嚴查、嚴打為重,這似乎在啟示,想「大時代」重來,是有點虛、要實,還是要回歸股票投資,而非股票炒買。

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撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭