新股熱潮似已過火

「我都抽到一手，是否適合長綫持有呢？」

「估唔到咁好彩，我竟然抽到一手閱文，揸定放好呢？暗盤價去到92元，有啲誇張，真係唔知點做好！」

「我想等閱文上市之後再買一些，是開市就買，還是等一等呢？」

「我老公也抽到一手閱文，今朝（11月8日）一早以最高價110元沽咗！」

姊妹們，以上是過去幾日我收到關於認購閱文的一些朋友WhatsApp信息。

絕大部分閱文股票 首日易手

事緣全城熱爆的新股閱文集團（00772），挾母公司騰訊（00700）的氣勢，吸引了41萬多人認購，凍結資金高達5,200億元，是歷來第二高。結果，在周三上市當日，股價最高大升一倍，以最後收市價102.4元計，也大升了86%。

如果投資者這樣幸運，抽到一手的話，即日沽出也可以賺到接近一萬元，成為近10年令投資者在首日掛牌賺最多錢的新股！

另外，周三當日，閱文的成交股數高達1.43億股，比起她的發行股數1.51億股只差少許，反映絕大部分持有閱文股票的投資者，都在首日賣出了。

又或者，有部分投資者已經在首日炒了幾轉閱文（準確來說，絕大部分閱文的股票都在首日已經易手了），由此可以引證，今回新股熱潮真的有點誇張，市場真的「癲癲哋」了！

股價狂升 或反映定價太保守

我有一位不太熱衷股票的姊妹Rebecca，冷眼看到這次新股狂潮，也WhatsApp我，問我一些較少人留意的問題，我想跟大家分享一下。

「我理解，如果新股上市後股價上升，基本上已經跟上市公司無關，對嗎？」Rebecca本身是會計界人士，雖然不太熱衷股票投資，但也掌握股票市場的一些運作。

「妳說得對！」

「如果是這樣的話，我會替上市公司不值，因為如果當日的招股價定高一點，便可以集到多一點資金；但另一方面，該公司股價上市後短時間內急升逾倍，又是否有點不健康呢？」

「妳說得沒錯，一隻新股上市後短短幾日，股價卻可以狂升逾倍，其實是不尋常的。公司上市時，經過一大批的專業人士，包括了保薦人、會計師和律師等等的計算和評估，他們最終所定的招股價，其實反映了公司過去的業績，以及對未來一兩年的預期。如果上市後，投資者繼續追捧，把股價推高逾倍，某程度真的反映公司定價時可能太保守了！」

市況萬一逆轉 難逃被綁命運

「但我聽過，有些上市公司是刻意把招股價定得低一點，令捧場客在短時間內便有錢賺，這是事實嗎？」

「給一些甜頭是有可能的，但一般都不應這麼誇張。我同意，這是不健康的，因為這樣會給市場一個錯誤的解讀，以為凡新股上市都可以這麼容易賺錢，那就將所有錢都轉去抽新股，萬一市況逆轉，很多人都會被綁的！」

「絕對同意，我也有朋友開始完全不做功課，就去一隻接一隻的認購新股，他們連公司做甚麼、是否賺錢也不理，總之，市場有點危險訊號了！」Rebecca是一個旁觀者，她自己沒有參與，所以，她的觀察也值得大家深思。

（本欄逢周一、三、五刊登）

tong_lydia223@yahoo.com.au