大市急挫 資金避險 港銀防守性強

港股沽壓沉重，大型藍籌均急挫，未見轉勢下，不宜撈底。市場資金轉追防守性強的股份，美國本月加息機率大，有望帶動本地銀行股提高息口，有助銀行股表現，預期中大型銀行股較受惠。

美國稅改方案今年內有望通過，有利當地經濟，加息步伐料加快。據利率期貨顯示，美國本月再加息機率高逾9成，倘美聯儲再度加息，本港的加息壓力將進一步提升。如本港息率上揚，摩根士丹利預料本港大型銀行收入今年第四季將會上升，期內淨息差將會擴闊，而近期港股成交額增加，亦有助銀行手續費收入表現。

息差擴闊利好收入

同時，高盛預測香港大型銀行淨息差將受惠拆息攀升，若HIBOR續上揚，銀行股價值將可再獲重估。高盛預計到2018年年中，本港拆息攀升早期迹象將轉化成定期存款利率定價，然後再轉嫁至借款人，包括上調最優惠利率（P）的趨勢將實現。而據野村報告預期，3個月內最優惠利率有機會上調0.25厘，有利港資銀行淨息差。

股份方面，高盛認為宜選大型銀行股。港資銀行股於上周表現不俗，其中，恒生銀行（00011）上周股價由低位184.5元升至上周五192.7元收市，昨雖然跟隨大市下跌，收報187.8元，但表現好過大市。大市持續整固，加上加息憧憬，投資者可留意本地銀行股，吼低吸納。

聚焦行業龍頭

【Buy】恒生銀行（00011）

基本分析︰

摩根士丹利預期香港大型銀行收入可於今年第四季呈上升，季內淨息差可望擴闊。其中，恒生銀行普通股權一級資本充足率（CET1）為亞太區銀行中最高之一，料其核心派息可續增長，維持「增持」評級。

昨日收市︰187.8元

大摩目標︰220元

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威