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送你兩份聖誕禮物

發佈時間: 2017/12/21

禮物,可以有兩個看法,一是Gift(得益),另一是No Loss(無損失),對投資者而言,能避免損失,就已是贏的一半以至全部,筆者這份聖誕禮物為何?是得益,還是無損失?兩者都有。

近日證監行動,檢控了一些金融界人士,詳細的,大家看新聞。此中,又牽出了David Webb的50隻不宜沾手股,他是於今年5月15日左右公布此名單的,但在今年5月3日,《經濟日報》已率先報道了中金歸納出66家香港「疑似老千股」。起始這張66+50的名單,只予人茶餘飯後的話題,但如大家知中、港兩地證監都開始拉人封艇,就應考慮到這可能不是巧合的各自各行動,而可能是有默契的合作。無論如何,這張66+50的名單,是值得投資者剪存,以免墮陷阱。

避開鬼股免致損失

今時就有這張66+50名單,但以後呢?是否就不會再有呢?當然不是,因為金錢遊戲定會吸引到鬼。

中金怎判斷某股是否疑似老千股?

中金引述港交所行政總裁李小加去年於網誌的形容,老千股即「大股東不做好上市公司業務來盈利,而主要通過玩弄財技和配股、供股與合資等融資方式損害小股東利益」,也指出老千股多數基本面差,並會在高價拋售獲利,低位供股融資並攤薄小股東權益,再合股、易名,為下次拋售「向下炒」。

中金稱,投資者應規避老千股,若以過去10年供股、公開發售達兩次以上、供股股份比例至少為原有股份100%以上、股價長期低於1元、現價較歷史高位跌逾80%、多次更改股份名稱等量化原則,可歸納出66家港股具老千股特質。該行稱,以上方法無法全面把握所有老千股,也可能出現誤選,認為投資者也應自行從個股角度,避開老千股。

對於老千股問題成因,中金認為,香港老千股問題除了因為香港對新股上市、上市後再融資較內地寬鬆,港股強制除牌壓力少,不如A股或美國納斯達克要求上市公司盈利達標,令連年虧損、不派息股份也能保持上市公司地位。

David Webb的不宜沾手股,又為甚麼是不宜?

Webb指出,一年多前港交所修訂上市規則,要求上市公司更清晰披露投資資產,令有關50隻股份的關係網浮面。

他指出,部分股份為已知的泡沫股,被證監會點名指股權高度集中,而其他非泡沫股雖明知證監會警告,卻續持有這些泡沫股,且很有可能在泡沫爆破時繼續持有,質疑投資並非以股東利益為依歸。

Webb又指,證監會收購合併守則要求,若一致行動人士增持逾3成股權,需提出全面收購。上述部分股份,由關係網絡內的不同成員合共持有逾3成股權,認為證監會需細查當中關係。他於文中評論,若上市公司本身不是從事投資,購入其他股份是非常不合適的行為,因這明顯超出公司管理層的專業。

筆者將這66+50隻股,合併為一張名單,有C字頭及白色底的是中金的66,有D字頭及黃色底的是David Webb的50,有雙疊的則前加藍色。這個清潔行動仍在發展中,可以峰迴路轉,大家留心好了。

這份可減你損失的聖誕禮,你剪存不?

學好功夫穩中求勝

有得益的聖誕禮物又為何?

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撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭