以牛代股策略可延續

2017年港股升幅為36%，不單為2009年以來表現最好的一年，亦是區內表現最佳的市場。大盤股出現輪流炒的熱烈氣氛，汽車、內房及科技股皆為今年領漲的強勢板塊，以今年升幅最勁的吉利（00175）為例，累計升269%。筆者早前多次強調「以牛代股」，特點是可用較少資金作槓桿式買入，坐享正股同步升勢。而隨股價上升並轉倉至貼價牛證繼續坐倉，不但可逐級鎖定利潤，更能作持續及有效的風險管理，即使市況逆轉，損失只為最貼價的牛證，即早前滾存利潤的一部分。

展望2018年，引伸波幅暫時未有明確方向，如覺得整體板塊輪流炒的趨勢未變，但又認為大盤股入場費已升至偏高水平，欲減少入場資金風險，不妨留意以上的牛證策略。

（本欄逢周二刊登）

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